前期股价飙涨的皇庭国际(000056.SZ)，最近几个交易日持续下跌。

11月23日早盘，皇庭国际股价大跌超7%。就在前一交易日，该股跌停收盘，换手率高达23.25%，振幅5.42%。

对于此前的大涨，皇庭国际在回复函中称，公司不存在“蹭热点”行为，功率半导体业务或面临资金压力。

大涨后连续下跌

此番大跌前，皇庭国际股价曾在七个交易日内翻倍。

11月7日15日，皇庭国际走出七连板，股价从3元左右大涨到6元以上。股价大涨的原因，与该公司此前多次提及“预计2023年公司在功率芯片领域将实现2亿元销售收入”有关。

不过，11月16日，皇庭国际涨势未能延续，当日以跌停收盘。11月21日早盘，该股一度触及涨停，但很快涨幅缩窄，当日收盘价为5.35元。22日早盘，其股价低开超过6%，随后持续走低，最终以跌停收盘，股价报4.82元，换手率达23.25%，振幅5.42%。

皇庭国际次轮大涨遭游资大举炒作。盘后交易数据显示，皇11月22日，该股遭游资合计净卖出2747.2万元。其中，甬兴证券北京分公司、东方财富证券拉萨金融城南环路营业部分别卖出4190.77万元、1624.19万元；东方财富证券拉萨金融城南环路营业部、平安证券深圳深南大道营业部分别买入1984.53万元、1898.89万元。

11月23日，皇庭国际早间低开，截至发稿，最新跌幅为7.45%。

针对公司前期股价大涨，皇庭国际否认存在“蹭热点”行为。11月20日回复深交所关注函时，该公司称，不存在违反信息披露公平性原则的情形，不存在误导性陈述，不存在配合市场炒作、“蹭热点”的行为。

功率半导体子公司连亏四年

根据回复函还披露，皇庭国际功率芯片业务的主体为子公司德兴市意发功率半导体有限公司（下称“意发功率”）的业绩情况。公开资料显示，意发功率成立于2018年，主要从事功率半导体器件的设计、制造及销售，现有产品包括FRD、SBD 等功率器件。

回复函显示，意发功率 2019-2022年的净利润均处于亏损之中，亏损额分别为332万元、1298万元、2264万元；今年前三季度仍亏损1641.30万元。

皇庭国际还称，公司可能面临资金压力。截至今年9月末，该公司货币资金余额为1.8亿元，因到期或涉诉等原因尚未偿还债务约为35.64亿元。皇庭国际称，公司在推动出售部分资产偿还到期债务及解决涉诉事宜，若出售资产未能如期推进和达成，可能导致存在无法偿还到期债务的风险，造成公司资金短缺，存在后续能否对功率半导体业务进一步提供资金支持的风险。

由地产切入功率半导体领域，皇庭国际此举并不被业内人士看好。业内人士向第一财经分析，功率半导体因应用前景广阔被市场看好，但属于高壁垒的专业领域，需要长期的资金和技术投入，否则很难做出成绩。

某券商人士认为，皇庭国际的功率半导体业务业绩未达预期，可能还面临着资金压力。投资者需要关注炒作之后对潜在风险。