本报（chinatimes.net.cn）记者卢梦雪 冉学东 北京报道

“特价”“原始股”“新四板”“2019年分红20%”“即将转制为农商行”“1元起拍”，如果你对银行股权感兴趣，打开拍卖平台，这些农信社、农商行的股权转让信息将会非常吸引你的眼球。

只要是年满18岁的自然人、征信良好，即可参与竞拍，低价入手股权，成为银行的股东，年年拿分红？页面宣传的信息固然诱惑，但这些待售的银行股真的是“香饽饽”吗？

《华夏时报》记者调查发现，虽然转让信息写得不错，但拍卖平台上许多农商行、农信社的股权都处于二拍、流拍的状态。更值得玩味的是，2023年上半年，42家A股上市银行中只有15家银行股息率超过6%，5家达到了7%以上。而部分农信社股权标榜近几年综合分红平均能达到12%，实际多为2019、2020年的情况。

“每年不确定，无法保证分红比例。”“没有近两年的分红公告。”多个股权的委托代理人告诉《华夏时报》记者。

靠分红吸引买家，买“原始股”能暴富吗？

“近三年综合分红12%”“近五年综合分红平均12%”“2022年度现金分红12%”，记者注意到，多数农信社股权拍卖的首页，都注明了近几年的分红情况，以诱人的高分红来吸引买家。

拍卖平台上部分农商行的拍卖信息

而据Wind数据显示，2023年上半年，42家A股上市银行中仅有15家银行股息率超过6%，股息率超过7%的只有5家。对比来看，拍卖平台中农信社股权的股息率显得更具吸引力。

不过，虽然是银行回馈投资者的重要手段之一，但银行分红的多少与业绩增长、行业周期等因素紧密挂钩。《华夏时报》记者在调查过程中发现，许多农信社拍卖信息中宣传的高分红率多为2019、2020年的情况，而近两年，一些分红率很高的农商行或信用社已出现了分红减少甚至不分红的情况。

“前几年我们农信社分红能达到7%，近几年都是6%，今年的业务竞争压力大，具体的分红比例还要根据今年的业绩情况来判断，业绩好就可能分的多，业绩不好就分的少。”11月28日，河北沧州一县级农信社工作人员郭林（化名）告诉《华夏时报》记者。

另一西部地区的农商行股东也在一社交平台上回复记者称，他所持有的银行此前有过20%、10%、6%的分红，但2020年没有分红。

拍卖股权的农信社，近几年分红是否出现下滑的情况？是否有据可查？对此，记者查询相关银行近两年分红情况无果后，向多个农信社股权的拍卖代理人询问，得到的回答多为“分红的情况每年不确定，不能给你保证”“2022年还没分红，不过前两年的分红比例都是10%”“分红前都通知股东了，没有具体公告”“现在买下这笔股权的价格，也是带2023年一年分红的”。

同时值得一提的是，许多农信社的分红形式不单单有现金分红一种，许多以现金分红和转增送股结合形式发放。如河北保定一家县级农信社在拍卖信息介绍中就提到，2019年度该行分红比例为20%；其中现金分红10%，转增送股10%，即每10股转增1股，转增送股不足1股的部分不予分配。

“很多农信社都是现金分红和转增送股一起的，附近的县级农信社分红有能达到10%的，就是现金分红和转增送股结合达到的比例，很多农信社都是这样操作的。”郭林表示。

专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅认为，应理性看待中小银行分红比例的可持续性和稳定性。如果分红比例过高，可能会对银行的经营造成压力，甚至可能导致银行财务状况恶化。因此，购买人需要了解近几年农商行、农信社的分红情况，以便更好地评估其分红能力和可持续性。

“购买人还需要注意股权转让中的其他限制和要求，例如股权转让的程序、价格、服务费等。在购买股权之前，需要仔细阅读相关文件和公告，了解具体情况。”袁帅强调。

IPG中国首席经济学家柏文喜则提醒购买人，银行分红如果并非来自实际盈利，而是通过其他方式（如债务或资本运作）实现的，那么购买人还需要考虑其中的风险。

拍卖价低于每股净值，二拍、流拍已成常态

“（特价）52264股，银行自然人新四板原始股权，每股资产净值已达到4.70元，分红。”江西赣州地区一农商行在拍卖页面宣传道。

《华夏时报》记者注意到，该笔股权拍卖的起始价为10.5万元，折合下来每股的拍卖价格为2.009元，相当于页面标示的4.70元每股资产净值“半价出售”，但当前已经处于“二拍”状态，暂无竞买记录。

同样，江西抚远地区的一家农商行的自然人原始股权也即将“二拍”，18.4万股股权起始价45.6万元，约合一股2.38元，而页面标示的该股权每股净值为7.98元，比拍卖价的3倍都高。

“特价”拍卖的情况不少，除了高分红、特价的卖点，“原始股”也是许多农商行、农信社股权拍卖页面频繁出现的词汇。

但据了解，部分银行对“原始股”赎回存在一定要求，如不能一次性赎回，不能在公开市场交易等，对于部分离职员工持有的原始股，还有禁售年限等要求。

如今年6月份，根据裁判文书网披露，甘肃兰州一农商行离职员工将所持股权转让给另一方时，因不满足离职禁售期、结清贷款等银行股权转让条件而转让失败，造成了股权转让纠纷。

因此，投资者若中意于银行原始股，需详细了解其转让相关限制。袁帅认为，购买原始股的风险和收益并存，投资者在购买原始股之前，需要对公司的经营状况、财务状况等进行深入了解，并且需要对投资的风险有清晰的认识。

同时，部分农信社的股权转让信息页面也提到，“即将改制农商行，最后抢入机会”。对此，郭林认为，当前改制为农商行是许多农信社的目标之一，若改制成功，则意味着农信社将有更大的展业空间，这对于其业绩增长是积极条件，也有助于投资者获得更高的分红，“我们市改制为农商行的农信社分红比例确实相对高一点，但根本上还是要看农信社的盈利能力和业绩。”

实际上，近年来中小银行股权折价出售已成为常态，不少中小银行股权拍卖需要经历二拍、三拍等数度折价的过程，且拍卖成功的案例并不常见。

且除了实际支付的股权购买费，记者注意到，由于是委托拍卖的形式，拍卖页面显示，购买人还需根据成交价，额外向代理拍卖的机构另付1%-5%的综合服务费和0.5%-1%的软件服务费。

以河北保定一家10.8万元拍卖的农信社股权为例，相关代理人告诉记者，大概需要支付6000多元的费用。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟