根据美国银行最新调查显示，硬着陆预期上升，投资者再次转为看跌，并纷纷涌向现金。

美国银行针对全球259名基金经理在10月6日至12日进行一项调查，报告显示，基于现金头寸、股票配置和经济预测的最广泛的情绪指标在夏季有所改善后，10月份再次出现下降，现金水平占管理资产的比例已攀升至5%以上。

经济增长预测方面，50%的投资者预计未来12个月全球经济将走弱。对经济硬着陆的担忧在上升，从9月份的21%上升到本月的 30%，但“金发姑娘”的的软着陆情景仍是基本假设。

值得一提的是，美股走势与增长预期持续脱节。受紧缩政策和美债收益率飙升的影响，标普500指数在经历了两个月的低迷后于10月份开始回升。今年以来，标普500指数仍上涨了14%，现在的焦点转向了财报季，调查显示利润前景达到了2022年2月以来最乐观水平。

货币政策方面，大多数投资者仍然相信美联储已经结束加息周期，未来12个月债券收益率将下降。超过一半的受访者预计，第四季度美股将出现反弹。

调查显示，最大的尾部风险是高通胀使美联储保持鹰派，其次是地缘政治恶化。

股票配置方面，基金经理对股票保持中立，但10月份以2022年9月以来最快的速度从欧股转向美股。仓位显示，只要债券收益率不超过5%，4200点是标普500第四季度的一个坚实底部。截至周一收盘，该指数收于4373点附近。

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