都摆在明面上了!

新闻资讯2023-11-02 00:09:51橙橘网

都摆在明面上了!


两个事情今天热议,一个是茅台涨价,另一个是5年一次的全国顶级规格的金融大会在北京召开了。

这两个事情看上去似乎没有啥关系,但其实内在完全是相通的。

茅台是什么?是硬通货,很多人甚至囤茅台来作为资产保值,没钱有茅台,拿出去,价格低一点大家都会认,对不对?

这个商品是特殊商品,其实也是承接未来市场的货币走向的地方,也告诉我们未来是一轮通胀。放那么多水,总要有地方去,房子交易不活跃了,蓄水池蓄不了那么多水了,只能去商品上,茅台就是一个标志。

同时,茅台是地方化债的一个出口,现在国家在搞万亿债,茅台涨价了,才能给贵州化债呀,毕竟现在土地出让金在下滑咯,需要有东西来补这个缺口啊,茅台就是最好的东西,反正他的价格一直不是按照1499的市场价走的,涨多少都还是有人买。

所以归根结底,一切还是房地产。

房地产不景气,土地出让金少了,地方的债又多,需要找茅台类似的企业去补。

房地产不景气,蓄水池蓄不了了,需要流到商品上去。

两个维度,跟今年五年一次的金融大会,传递的信号基本类似。我挑重点给大家解读这个会议的信号:


第一,始终保持货币政策的稳健,更加注重跨周期和逆周期的调节。

接下来货币端还会宽松,但是不会大水漫灌,也就是说之后货币政策措施不会大起大落,还是按照这两年的节奏,大白话就是一点点的持续放水。

这在经济日报的一篇发文上也得到证实:

我国正处在经济恢复的紧要关口,金融管理部门要有时不我待的紧迫感,增强发展后劲,但是呢,也要管好信贷总闸门,这意思大家可以细品。

我估计这会开完之后,应该不久后就会降准降息,这是最实在的。

总之,从货币面看,现在的经济环境大家都懂,整体未来都是一个放水的宽松货币周期,大家手里的钱一定是越来越不值钱的,可能3-5年都会如此。

第2,全面加强金融监管,防范化解金融风险。

主要说防范化解金融风险,这几个词的精妙之处在于既防范又化解。

防范的意思是预防未来可能发生的,化解就是化解现在已有的,这就是上面对待已有风险的态度,已经是毫不避讳,拿到明面上说了。

那现在我们面临的主要风险是什么?

两点:地方债....务....风险(以下简称ZW)、房地产风险,分别看,很重要:

其一是地方ZW,这次的会说的是,提出要建立防范化解风险的长效机制,建立债务管理机制,优化ZY和地方的债务结构。

之前化债问题,是谁家孩子谁抱走,现在说的是优化债务结构。

但实际上,大家都知道,现在是ZY负债空间还很多,没空间的是地方。

到2022年底,我国ZY杠杆率21.4%,地方明面上是低于国际警戒线的60%,实际算上城投,广义的地方债务率有315%,远大于120%,是严重超标的。


这意味着未来可能更多的是由ZY出钱,地方办事,通过ZY加杠杆,进一步加大对地方政府的转移支付去缓解地方债压力,同时增加财政支出,去搞发展。

最近的1万亿特别国债就是这样,未来也会建立一个长效的机制。

我个人的看法是啥呢?在楼市这个大水盆能接的水越来越少之后,地方化债也会因为土地出让金减少越来越难,那么用通胀来化债就显得更重要,那么未来通过大放水来化债,必然是重要方式。

因为房地产正在改变原有的轨道和逻辑。

其二,再说说房地产风险;

会上说的是,要健全房地产企业主体监管制度和资金监管,一视同仁,满足不同所有制房地产企业的合理融资需求,健全房地产企业的监管制度和资金监管。

这里面,健全房企的资金监管,意思就是未来对预售资金的监管会加强,要防止烂尾楼这种情况的发生。

另外满足不同所有制房企的合理融资需求这一点也比较重要。

这两天大家不知道看到万科的新闻没,万科的境外美元债大跳水,几乎达到了一年来的最大跌幅,所以大家很担心万科。

不过万科现在已经辟谣了,说公司的基本面没有任何问题。

现在无论万科的财务是否紧张,通过这一新闻,反映的是市场对房企仍然不信任,很多人想做空中国楼市。

现在房企面临的形势也非常严峻:

1. 外面的债,美联储一加息,债务就往上升,我们房企很多都借了不少美债,还款压力是很大的;

2. 国内的房,又不好卖,房子不好卖,股价自然也不好涨,直接就一个股债双杀;

3. 融资端,说是宽松,实际很多房企融资都很难,因为没有优质的抵押物,又面临现金流短缺,金融机构根本不买账,三季度80家房企的融资总量降了25%。


时间一长,资金流断裂,就得低价买资产,还不上钱,最后烂摊子还得国家出面,类似恒某大的事情一样。

另外房地产这一块,也再次提出了:

1、因城施策用好政策工具箱,支持支持刚性和改善需求;

2、加快建设保障房。

总体的增量信息并不多,政策这一块,现在有释放空间的,只剩一些核心城市了;

保障房最近说了很多次,不再多说了,属于房改的长效机制,未来的趋势。

这一次的金融大会,其实是少有提到房地产且篇幅比较多的一次会议。之前开过的5次全国金融工作会议,只有2012年提到到房地产相关内容,而且字数很少。

这一次说了这么多,主要还是此一时彼一时,彼一时。

2017年我国房地产还是高点时刻,大家也都信心满满,风险处于隐藏期,现在房地产的风险已经是纸上的火,烧的正旺,到了必须得解决的时候了。否则系统性的金融风险难以避免。

说这么多,其实就是想说房地产对我们经济的影响太大了,想要经济稳健发展,这个行业不能爆发系统性风险。

当下,国家要保房地产,保房价,早已经是明牌了。

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