挖掘高股息机会或成港股未来主要投资策略之一，摩根标普港股通低波红利ETF今起正式发行丨ETF观察

新闻资讯2023-11-06 10:00:47橙橘网

今年以来，港股市场震荡调整，能够提供稳定的高股息的资产难能可贵。港股公司拥有派息传统，大比例派息的公司占比较高。兴业证券认为，挖掘高股息机会或成为港股未来的主要投资策略之一。

标普港股通低波红利指数今年以来小幅下跌0.33%，跑赢恒生指数超10个百分点，跑赢恒生科技指数超4个百分点，明显优于同期主要大盘指数表现。据上海证券报，基金业内人士认为，在长周期视角下，高股息策略有望提供超额收益。

相关ETF方面，摩根标普港股通低波红利ETF（证券代码:513630，认购代码:513633）紧密跟踪标普港股通低波红利指数，将于今日起正式发行。

挖掘高股息机会或成港股主要投资策略之一

未来相对复杂的国内外环境中，能够提供稳定的高股息的资产难能可贵。港股公司拥有派息传统，大比例派息的公司占比较高。2016年以来，港股市场每年现金派息和回购的总额始终高于当年融资总额。截至9月底，今年以来该差距已超过1.1万亿港元。

据兴业证券统计，从恒生综指成份股的派息比例分布来看，2022年派息比例超过50%（含50%）的公司家数占比32%，派息比例大于70%（含70%）的公司占比高达18.43%，达历史高位。

从派息金额看，金融业、能源业、电讯业和非必需性消费行业是现金派息的主要贡献者。2022年上述行业现金派息占港股市场现金派息的比例分别达到30.38%、11.01%、9.29%和6.28%。

（图源：兴业证券）

兴业证券认为，在此背景下，挖掘类债券属性的优质行业龙头、获得长期稳定的回报将是未来配置中国权益资产的主要投资策略之一。

标普港股通低波红利指数今年跑赢恒生指数

今年以来，港股市场震荡调整。截至11月3日，恒生指数跌超10.70%，恒生科技指数跌近5%。标普港股通低波红利指数小幅下跌0.33%，跑赢恒生指数超10个百分点，跑赢恒生科技指数超4个百分点，明显优于同期主要大盘指数表现。

（图源：Wind）

标普港股通低波红利指数采用低波红利策略，其“中特估”个股权重占比超七成。相关数据显示，截至2023年9月28日，在标普港股通低波红利指数成份股中，央国企权重占比超70%。

因此，在大盘震荡调整期间，相较于恒生指数与恒生科技指数，该指数具有较低的波动性和更稳定的收益。

兴业证券指出，近两年来，港股市场持续受到外资撤离的冲击，但以“三桶油”“三大运营商”“四大行”为代表的央国企龙头利空出尽，受外资影响趋于钝化，反而凭借低波红利的特征走出独立行情。此外，2022年初至今，中国内地经济弱复苏、无风险收益率下降到3%以下，“低波红利”的优质资产相对稀缺，因此，港股市场高股息率的优质央国企价值股获得青睐。

据上海证券报，基金业内人士认为，震荡市况下，5%至6%的股息率对资金较有吸引力。在长周期视角下，高股息策略有望提供超额收益。

摩根标普港股通低波红利ETF今起正式发行

标普港股通低波红利指数跟踪标普港股通指数中50只波幅较小、股息率较高的股票。指数针对每一只个股、每一个行业，设定了上限以确保指数成份股和行业的分散性。

标普道琼斯指数公司最新数据显示，截至10月31日，从行业来看，标普港股通低波红利指数重点配置金融、工业、能源等估值较低、分红较高的板块。其中，金融占比28.1%居首位，工业、能源、房地产、通信服务分列第2—5位，权重占比均超过10%。