21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道10月18日晚间，蓝思科技（300433.SZ）披露2023年第三季度报告。公告显示，公司前三季度实现营业收入338.08亿元，同比增长7.07%；归母净利润16.49亿元，同比增长117.23%。

其中第三季度实现营收136.3亿元，同比增长9.98%，环比增长31.84%；实现净利润10.95亿元，同比增长2.93%，环比增长123.63%。

作为消费电子领域龙头，蓝思科技这份成绩单具有风向标意义。下半年，随着苹果、华为等品牌相继发布新机，消费电子产业链渐有回暖之意。

三季度环比大增

数据显示，前三季度蓝思科技营收实现个位数增长，但净利润则实现了117.23%的增速，扣非净利润增速亦达到了166%，营业利润达到了118.31%的增速。

对营业利润增长的原因，蓝思解释为主要因收入及毛利同比增长及费用下降。

结合费用情况来看，报告期内蓝思控费取得较好成果。前三季度研发费用为16.82亿元，上年同期为18.36亿元；销售费用4.948亿，上年同期5.282亿元；财务费用为1.174亿元，较上年同期的9616万元略有增长。

实际上蓝思上半年净利润同比扭亏为盈，其中一个重要原因也是三项费用得到了控制，上半年管理费用下降12.55%。公司曾表示“在下半年乃至未来的发展过程中，将继续从采购生产、人工、费用开支、研发等各个方面进行优化，预期带来更好的回报。”

结合半年报情况，三季度蓝思科技业绩向好或也是新能源业务带来的增量。

在对上半年业绩解读中，蓝思科技曾表示，公司在新能源汽车及智能座舱这块的营收取得了近55%的增长，毛利率取得了4.29%的增长。各产品分类中，除了智能头显和智能穿戴因为前期的打样费用造成毛利有所下降外，其他业务毛利都有一 定提升，带来公司上半年整体毛利率较去年同期提升了2.88%。

前三季度毛利率同样呈现提升趋势，整体毛利率为18.03%，而上年同期为16.70%，提升了1.33个百分点。分季度来看，毛利率的提升更为可观，第一季度为15.95%，第二季度为16.86%，第三季度达到了20.43%。不过相比2021年第一季度的25.01%还有差距。

产业链回暖

三季度是消费电子的传统旺季，但由于整个行业低迷已久，市场人士还是普遍缺乏信心。作为业内首个发布三季报的龙头公司，蓝思科技这份成绩单无疑具有风向标意义。

实际上在8月的一次机构调研，蓝思科技就表示，消费电子市场目前处于底部企稳阶段，下半年订单目前来看较为充足，单个产品件价值量也有所提升，同时玻璃材质后盖占比有所回升。在玻璃材质的外观性能和结构上的新突破和新技术也会使整个产品的价值略有提升。

公司还表示，下半年是用工旺季，相关成本可能会相对略增长，但是对比去年同期还是会有一定幅度的下降。

今年下半年以来，苹果、华为相继发布新机，提振了产业链情绪。蓝思作为苹果、华为的双重供应商，被市场寄予厚望。

华为此前传出提高出货量的消息，不少产业链公司都确认了加单信息。

结合行业数据来看，市场调研机构Canalys发布的最新数据显示，2023年第三季度，全球智能手机市场出货量同比下跌1%，下滑势头有所减缓。在区域性复苏和新产品升级需求的带动下，全球智能手机市场在旺季前的第三季度达到两位数的环比增长。

开源证券指出，消费电子传统零部件产业在消费疲软的市场环境下营收和市值均处于较低水平，有望随着华为手机出货量的大幅增长而出现较为明显的边际改善，由此带来结构性的投资机会。

国信证券对2023年第四季度出货展望更加积极，并提出随着部分消费电子产业链在汽车电子、能源电子等方向上的开拓逐步取得成效，行业开启全面复苏周期。