加仓医药、减持新能源公募三季度规模、业绩双承压

新闻资讯2023-10-28 12:46:23橙橘网

经济观察报记者陈姗 A股市场持续回调，公募基金三季度规模和业绩双双承压。

10月25日，备受关注的公募基金三季度报告披露完毕，最新规模数据以及持仓情况揭晓。

截至2023年三季度末，公募基金规模为27.16万亿元，较上季度环比下降0.21万亿元。值得一提的是，第三季度，公募基金规模经历了“冲高回落”，7月底历史首次突破28万亿元，8月末仍保持在28万亿元以上。

从基金业绩来看，三季度基金整体亏损超3400亿元，尤其是权益类产品三季度业绩普遍不佳，其中，混合型基金和股票型基金合计亏损超过4200亿元。

第三季度，基金公司公募总规模增减情况如何，基金经理们重仓了哪些股票，又有哪些行业配置新思路，无疑是投资者关注的焦点。

规模座次之争

Wind数据显示，截至三季度末，市场共有11239只存续公募基金，资产管理规模总计达到27.16万亿元，较上季度环比略降0.21万亿元。其中，债券型基金规模为8.51万亿元，环比增长1.64%；股票型基金规模为2.57万亿元，环比增长5.01%；此外，QDII基金、商品基金规模也有所提升；而混合型基金规模为4.04亿元，环比减少8.99%；FOF基金规模也减少6.96%至1662亿元。

随着基金三季报披露完毕，基金管理人最新规模排名也随之揭晓。整体来看，排名座次出现微调，仅鹏华基金下滑两位，嘉实基金和汇添富基金均上升一位。

据天相投顾统计数据显示，基金总规模排名前十的公募管理人分别是易方达基金、广发基金、华夏基金、南方基金、天弘基金、博时基金、富国基金、嘉实基金、汇添富基金和鹏华基金。其中，易方达、广发基金、华夏基金、南方基金和天弘基金的管理规模均在1万亿元以上，居于第十位的鹏华基金管理规模约8400亿元。

从不同基金管理人管理规模来看，第三季度，66家基金公司管理规模实现增长，87家基金公司管理规模出现下降。其中，受益于部分纯指数型基金规模快速增长，华泰柏瑞基金三季度规模增长670.26亿元，是当季管理规模增长最多的基金公司；其次是华夏基金和泰信基金，管理规模分别增长478.4亿元和195.56亿元。此外，国泰基金、国寿安保基金、万家基金、浦银安盛基金、长信基金管理规模增长均超过100亿元；而鹏华基金、景顺长城基金、永赢基金、天弘基金、博时基金管理规模减少超200亿元。

从主动权益基金方面来看，管理规模排名居前的公司是易方达基金、广发基金、中欧基金、富国基金、汇添富基金、景顺长城基金、华夏基金、嘉实基金、兴证全球基金和交银施罗德基金。其中，主动权益规模排名第一的易方达基金为3312.39亿元，第十位交银施罗德基金的规模为1319.93亿元。

值得一提的是，在第三季度主动权益基金规模靠前的公募基金管理人中，中欧基金的主动权益基金规模占其总规模的比例达48.39%，表现为以管理主动权益基金为主的特点。其次是景顺长城基金，主动权益基金规模占总规模的比例为33.41%。

加仓医药、卖出新能源

三季度，刺激政策密集出台，但效果的显现需要一定的时间传导，市场仍然下探寻底。因此，三季度主动权益基金遭遇了规模和业绩双双下滑。

天相投顾统计数据显示，三季度公募基金产品整体亏损3467.8亿元。其中，债券型基金和货币型基金实现正收益，合计实现盈利927.43亿元；权益类产品表现欠佳，其中混合型基金亏损达2672.82亿元，股票型基金亏损1599.24亿元，合计亏损超过4200亿元。

另据天相投顾统计显示，三季度末，积极投资偏股型基金重仓股前十名依次为贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、立讯精密、古井贡酒、山西汾酒依次位列。

与二季度末相比，药明康德、立讯精密、古井贡酒新进前十大重仓股，中兴通讯、阳光电源、晶澳科技退出前十大重仓股。一定程度上，基金三季度表现出“加仓医药，减持新能源”的特征。

具体来看，三季度末，贵州茅台稳坐重仓股第一，共有1339只基金持有该股，持股数量合计0.49亿股，持仓市值超过800亿元。在主动权益基金中，易方达蓝筹精选混合、景顺长城新兴成长混合A、富国天惠成长混合（LOF）持仓市值位列前三。

第二重仓股为宁德时代，有994只基金重仓持有，重仓持股数量合计2.96亿股，持仓市值约600亿元；其中，睿远成长价值混合、泉果旭源三年持有期混合、华夏能源革新股票持股数量居前。

此外，持仓变动情况也显现出，三季度末基金公司对白酒、医药板块个股的增持动作明显，对新能源板块以及上半年涨幅较多的标的进行了减持。

据天相投顾统计，药明康德成为三季度基金增持最多的个股，增持市值为132.5亿元，持有总市值升至309.94亿元；第二名是山西汾酒，增持市值为93.43亿元；次之的是立讯精密、贵州茅台和古井贡酒，增持市值均超过40亿元。减持方面，宁德时代、中兴通讯、晶澳科技、阳光电源被减持的幅度最大，减持市值均超过100亿元，其中宁德时代居首，减持市值达约140亿元。

记者梳理基金三季报了解到，包括何帅、曹名长、丘栋荣等一众明星基金经理都在三季度对医药板块进行了加配。

交银施罗德基金何帅管理的交银优势行业三季度十大重仓股中，有6只医药股，此外，由其管理的另一只交银阿尔法三季度加仓了泰格医药、爱美客、迈瑞医疗等个股；中欧基金曹名长旗下的中欧价值发现，在普利制药个股上大幅增持95%，首次把该只股票买进十大重仓股；兴证全球基金任相栋旗下兴全合泰首次把药明生物买进了十大重仓股，持股数量增加了267.23%；中庚基金丘栋荣三季度则加仓了绿叶制药，其代表产品中庚价值领航在该股持仓数量上增加了195%，成为第五大重仓股。在三季度报中，丘栋荣明确重点关注业务成长属性强的医药科技股以及需求增长有空间、供给有竞争优势的高性价的医药制造行业。

据兴证策略团队统计，三季度消费医药配置整体提升较多，食品饮料仓位提升1.46%至14.38%，医药生物仓位提升1.05%至13.03%；而电力设备新能源仓位下降最多，回落3.98%至11.01%。“三季度主要调整方向是减持了新能源相关标的。”何帅管理的交银优势行业三季度减仓新能源，宁德时代、恩捷股份跌出十大重仓股；银华基金李晓星管理的银华心怡三季度也大幅减仓新能源相关个股，德业股份、晶澳科技、锦浪科技等个股从前十大重仓股名单中消失。

乐观看后市

站在当前时点，在基金三季报中，不少基金经理对后市表达了乐观态度。

易方达基金经理张坤在季报中表示，随着一系列政策的陆续出台，经济有望在未来企稳。他认为，“在目前优质公司估值普遍很有吸引力的状态下，回购对长期股东的价值增厚是显著大于同等金额的分红的。越来越多优质公司的总股数能够随着时间推移不断下降，这相当于长期投资者可以随着时间推移不断缓慢增持其在优质公司的股权比例。”

丘栋荣在三季报中表示，A股整体估值水平处于历史低位，权益资产隐含回报水平高。政策转变，有望推动经济逐步改善，企业盈利预期见底，对权益市场保持积极。

中泰资管基金业务部总经理兼投资总监姜诚在中泰星元价值优选三季报中表示，“无论是对A股市场整体，还是对现有组合，我们对当下隐含的内部收益率都充满信心。”对此，他给出两方面理由，一是在景气度下行阶段，很多行业的竞争格局出现了优化迹象，现有组合也在退潮过程中体现出了超额盈利能力；二是当前的股票估值水平较低。“简而言之，如果目标是以尽可能低的价格买尽可能好的资产，当前是不错的机会，我们也将这个乐观观点转化为了进取的仓位，有限的决策也多呈现为根据个股涨跌变化做些适度微调。”姜诚在三季报中表示。

此外，基金公司在三季度大手笔自购，也一定程度上传达了乐观信号。

与前两个季度相比，三季度基金公司自购规模再次放量。据招商证券统计，在股票型+混合型基金中，三季度自购净申购规模最大的五家基金公司为长江资管、易方达基金、国泰基金、华夏基金和交银施罗德基金，自购净申购规模分别为3.1亿元、1.0亿元、0.9亿元、0.8亿元、0.5亿元。

整体来看，三季度股票型和混合型合计自购净申购规模约10.9亿元。招商证券表示，自购是基金公司提振市场情绪的具体表现。从历史来看，基金公司对股混型基金的自购规模明显放量多出现在市场阶段性底部，也表达了基金公司中长期看好市场的观点。