“刚补仓又跌，没完没了…”“没有最低，只有更低。”

继经历昨天的大跌后，本周最后一个交易日，上证指数年内首次失守3000点，冲上热搜榜。

10月20日，A股再度杀跌。当日开盘，A股三大股指全线走低，上证指数小幅跳空低开，创2022年11月3日以来新低。截至收盘，上证指数跌0.74%，深证成指跌0.88%，创业板指跌0.88%，本周分别累计下跌3.4%、4.95%、4.99%。

北向资金全天净卖出16.46亿元，为连续6日净卖出，其中沪股通净买入6.37亿元，深股通净卖出22.83亿元。本周北向资金累计净流出240.46亿元，为连续三周净流出。

投资者热议，沪指加速下跌，A股会继续探底还是震荡企稳？

沪指失守3000点

10月20日，三大股指开盘全线走低，上证指数小幅跳空低开0.33%，竞价跌破3000点，午后，指数持续走弱，深证成指、创业板指一度跌超1%，深圳成指创2019年12月4日以来新低，创业板指创2020年4月3日以来新低，多空博弈中空头占优。截至当日收盘，上证指数跌0.74%报2983.06点，深证成指跌0.88%报9570.36点，创业板指跌0.88%报1896.95点，科创50指数跌0.95%报861.81点。

资金流向上，主力资金合计净流出122.85亿元，计算机、电子、通信、国防军工、传媒、医药生物、机械设备、汽车、农林渔牧为主力减仓额度的前十大行业；个股方面，主力尾盘加速出逃，拓维信息(002261.SZ)、中国卫通(601698.SH)、恒为科技(603496.SH)、中芯国际(688981.SH)、赛力斯(601127.SH)等个股，全天抛售张江高科(600895.SH)、拓维信息、双鹭药业(002038.SZ)、华创云信(600155.SH)、真视通(002771.SZ)、晶方科技(603005.SH)、牧原股份(002714.SZ)、中兴通讯(000063.SZ)、人民网(603000.SH)、太平洋(601099.SH)等个股。北向资金全天净卖出16.46亿元，为连续6日净卖出；其中沪股通净买入6.37亿元，深股通净卖出22.83亿元。

“沪指跌破3000点是前几日下跌的惯性延续。”来自上海某大型券商自营部门的分析师认为，市场前期对于指数跌破3000点有心理预期，今日跌破不足为奇，更需要关心的是在当前点位是会直接企稳还是继续下探。

该分析师认为，A股惯性杀跌是三方面因素导致的：一是北向资金持续减仓；二是市场对四季度的经济恢复仍存在较大分歧；三是受到白马股的拖累。

回顾本周行情，沪指连续阴跌三日，累计跌幅3.4%，深成指累跌4.95%，创业板指累跌4.99%。资金表现也较为悲观，北向资金本周累计减仓逾240亿元，值得注意的是，8月7日以来的10周内，北向资金已累计减仓额接近1700亿元。

继续下跌还是逐渐企稳

对于接下来的指数走势，业内有两种不同的观点。有投资人认为，当前大盘呈现加速赶底特征，会在这一区间震荡筑底。另一部分投资人认为，指数会继续缩量探底，反弹较为乏力。

不过，要关注企稳信号及下一步的投资策略是普遍的共识。“调整末期往往伴随着量能萎缩。”前述分析师称，如果“到底”了，会出现量能减少和一根明显放量的阳线的迹象，北向资金也会呈现流入或流出减少。

针对下一步的投资策略，接受记者采访的多位公募基金投资经理称，跌破3000点之后，像是“一块石头落地”。接下来会轻指数，更重视投资方向。“当前呈现的指数下跌格局主要受到白马股下跌影响，实际上，从市场回升的个股来看，已经出现了回暖迹象。”其中一名投资经理对记者说。

数据显示，沪指连续三日阴跌，但这三日两市上涨个股数逐渐变多，分别为512家、1169家、1348家。“除此之外，前期一直在下跌的券商、房地产也出现了明显的反弹迹象。”前述投资经理称。

接受记者采访的某券商自营人士称，目前，整个市场的策略仍以观望为主，准备反弹的仓位不宜过重，在下跌趋势仍未转变的过程中，资金上可能会有损失。但如果把时间线拉长，对于中长线投资者来说，对基本面较好、高分红、低估值的品种可以进行阶段性的布局。

“建议再等等。”来自上海的某公募基金经理说，昨日贵州茅台的下跌，或许只是阶段性下跌的开始。他认为，下跌的根本原因未有改变，指数会继续缩量探底，难有较大的反弹，大盘走强仍需要一定时日。