21世纪经济报道记者 董鹏 成都报道

牧原股份（002714.SZ ）两个交易日接连大跌引发了市场的高度关注。

节前，9月28日公司股价下跌 4.56%；节后，10月9日再次大跌7.63%，并带动整个生猪板块深幅下探。

对此卖方机构普遍认为，可能与网传的公司养殖模式调整、裁员等问题有关。

10月9日盘后，牧原股份也通过长江证券召开了电话会议，对公司近期经营情况进行说明。

值得注意的是，负责公司养猪生产、人力和财务的相关负责人，也极为少见的出席了此次会议，并对近期市场流传的承包制、裁员和资金链情况进行了回应。

当日，21世纪经济报道记者也从牧原股份人士处获得了相关会议纪要。

“最近一些公众号和网络媒体对于公司最近在试点实施的内部承包制，做了一些不准确，不符合实际情况的解读，这是今天我们收到的问题当中应该问的最集中的。”牧原股份董秘秦军称。

而对于承包制，牧原股份相关负责人表示，“我们现在实行的是，公司内部共创共享的一个激励机制，是以我们的优秀员工为导向，成为我们的这个共创共享的合伙人。”

按照公司说法，上述激励机制源于非洲猪瘟疫情后公司经营层面的变化，而是需要推动一些新型防控技术的落地。

而在实际操作过程中，（不同地区生产基地）装备、流程都是一致的，但是实际效果却存在不小差异。

“那就是执行了，需要靠监督，在这过程中，监督的成本也很大。”上述负责人称，“所以我们尝试在这个过程中能够通过机制保障，保证我们的每一项新技术执行的充分，其实我们这个就是，大家做好了，然后这个成本低了，业绩好了，能够拿到更高的薪酬和奖金。”

针对以上模式会否改变公司“自繁自养”的经营路线，上述人士还回应称，并未改变自繁自养的一体化模式，我们的员工还是牧原的正式员工，猪场也是牧原自己的猪场，我们的种猪、技术跟原来都一样，甚至员工猪场内的生产场景跟原来都一样。

他还表示，“共创、共享的激励机制，是为了让能干的员工养更多的猪，把猪养得更好。这样最终的实现员工的工资，薪酬的回报和公司的利润回报双赢。”

而对于以上激励机制的效果情况，该公司人士表示，现在我们能看到这些承包人带来的业绩提升还是比较明显的，不论是在大家比较关注的东北，还是在中原，业绩提升还是比较明显。但是要去量化，能提升一个场线多少业绩现在还需要时间（去验证）。

需要指出的是，以上探索推行“承包制”的事件，也引发了外界对于牧原股份出现裁员和资金链紧张的揣测。

而针对以上问题，牧原股份在当日电话会议上也分别作出了回应。

“员工流动一直是处于跟过去持平了一个水平，也没有大规模裁员或者是裁员的这种情况出现，在过去猪周期最低谷时候，牧原也没有过裁员这样的行动。”公司人力方面负责人表示，2022年底时员工总数是14.04万人，今年6月公告人数是13.9万人，“就是整体来说是一个持平的数据，没有什么变化。”

对于资金链方面的质疑，牧原股份人士则表示，“随着猪价在三季度的持续的上升，公司的整个盈利能力和现金流量都还是比较健康充裕的状态。三季度的每一个月，公司通过正常经营活动产生的现金净流入都要超过20个亿。这也是因为在整个市场层面，三季度的猪价相比于今年的一、二季度来说，猪价还是比较高的。”

归根溯源，牧原股份引发以上诸多质疑关键还是在于猪价，一旦猪价出现大幅上涨，所有问题也将迎刃而解。

而就能繁母猪存栏数据来看，虽然今年整体处于下降趋势，但是超过4241万头的最新值依旧处于历史高位水平，高于4100万头的正常保有量。

行业整体去产能进度较慢，也将拖慢新一轮猪价上涨周期的来临。