卓越,“家底”今几何?

新闻资讯2023-10-31 18:15:35橙橘网

卓越,“家底”今几何?


◎ 来源 | 地产密探(ID:real-estate-spy)

去年以来,频繁驰骋于房企发债“快车道”的卓越商管,被大量民企同行所“眼红”,更早些的2021年曾因豪掷187亿元京城夺地 四宗 而引发热议。

彼时,卓越商管暴走京城豪拍却剧情一波三折,曾传出24个小时不到就反悔退地,后被辟谣搞起了合作开发。

据报道,按卓越商管在项目上的持股比例,最多承担拿地成本约58亿元,但年初就曝出北京、青岛公司合并裁员等。

前不久,坊间曝出卓越广州番禺晴翠府“割肉”降价出货等,2021年4月卓越商管为抢下该地块不惜耗资30亿元,溢价45%,楼面价2.5万元/㎡。

卓越商管为“川商大佬”李华旗下卓越集团的主要投融资平台,而卓越集团也被业内称之为“深圳CBD之王”,足见其鹏城楼市根基深厚,但面对楼市持续低迷承压,也不得不得想尽办法“活下去”。

过去,外界想看透卓越集团并不易,但如今 卓越商管相对容易一些。 当前大型民营房企普遍深陷困境,透视“未出险”卓越商管,或能给业内参考。

刚刚,卓越商管对外披露了2023年三季报,今年前三季度并表口径下取得营收118.6亿元,较去年同期121.7亿元微跌;营业利润13.7亿元,较去年同期12.24亿元微增0.46亿元。

同期内,卓越商管取得净利14.5亿元,同比增加5.06亿元,主要为当期税费-7322.8万元,去年同期约3.14亿元;归母净利13.26亿元,同比增加4.68亿元。

就期间“三费”而言,今年前三季度卓越商管财务费用变化最明显,相比去年同期11.2亿元,当期已降至6.36亿元,减少了近5亿元

今年前三季度,卓越商管取得经营净现金流-7.33亿元,去年同期则约为36亿元,主要基于两点:其一,销售现金流入81.6亿元,比去年同期减少33亿元;其二,支付其他与经营相关现金40.2亿元,比去年同期剧增24亿元。

再看融资端,报告期内,卓越商管取得融资净现金流-16.7亿元,较去年工期-54.9亿元大幅度收窄,其中融资 现金 流入89亿元,同比减少14.8亿元,而融资现金流出105.7亿元,同比减少53亿元。

在公开债市场上,卓越商管在众多地产民企中也颇为瞩目。今年2月下旬,2月21日,卓越商管发行4亿元中票, 由中债增进全额担保,期限3年,票面利率4.69%。

今年4月,卓越商管拿到向银行间市场申请50亿元储架式注册发债批文。今年9月下旬,卓越商管发行10亿元中票,期限3年,利率4.6%。

中指院分析说,今年9月房企信用债当月融资179亿元,同比大幅下降53.8%,环比下降61.4%,规模降至近一年来最低水平。其中,只有卓越商管等1家民营房企完成发行10亿元信用债,民营和混合制企业发债额显著回落,绝对规模为2023年以来第二低位。

这说明,持续已久的民营房企融资难,依然坚冰难融,背后是房企整体销售不甚理想,比如百强房企9月单月销售额同比下滑24%。

截至今年9月底,卓越商管总资产1502.8亿元,手上存货306.7亿元,货币资金43.7亿元,较去年底63.8亿元减少20.1亿元;投资性房地产721.1亿元。

再看债务端,同期末卓越商管短期借款为0元,一年内到期有息负债39.3亿元,较去年底84.16亿元减少约44.8亿元。

同期末,卓越商管长期借款达到150.2亿元,比去年底122.4亿元增加了27.8亿元;应付债券余额33.8亿元,比去年底22.08亿元增加11.72亿元。

从数据层面看,卓越商管短期偿债压力相对小些,但一年内200多亿元的“应付款、其他应付款及应付票据”,仍面临较大的现金偿付压力,但至今未出险,应该跟其721亿元投资物业密切相关。

编辑:密探君

文章来源:地产密探

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本文标签: 融资  经营  现金流  卓越集团  房地产行业  

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