本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

隆基绿能11月8日晚间公告，公司股东HHLR公司收到中国证监会下发的立案告知书，因涉嫌违反限制性规定转让隆基绿能股票，中国证监会决定对HHLR公司立案。本次立案事项系针对公司股东HHLR公司，公司生产经营活动不会受到影响。

很多人看到的第一反应是，隆基会不会大跌？

答案先说前面，这是HHLR把长线持有的隆基股权拿出去融券借给别人了，可能触发了违规行为。

与隆基本身没有关系。

那为什么HHLR要把这个股权拿去融券。

第一，这个事情很常见，反正是长期投资，不打算动的股份。

你借给别人，还能拿利息。

别人到期了归还给你股份，你的持仓没有任何变化，多了一份收入。

就相当于你有一个闲置玩具，但绝对不会扔，举个例子比如闲置的单反或鱼竿。

别人借走了玩玩，过几天原封不动还你，还给你一些使用费用。

这种事，大家生活中都很常见吧。

股权融券也是类似的动作，很常见。

那为何还会立案呢？

第二，市场讨论错了方向。

看了一圈各个平台的点评，全在纠结从5.85变成了4.98，剩下的0.87%去哪里了。股权变动如下图，一看就懂。

多数人去纠结这个缺失的部分，然后给HHLR减持的动机打个问号。

一定是想钻空子，减持吧？

毕竟股权比例低于5%后，减持不需要公告。

错了，在错误的方向上去钻牛角尖。

完全没理解监管为何要查这个事情。

这个事情钻制度空子的不是HHLR，而在于借券的人。

通过大额融券，就可以砸隆基的股价。

然后反手在场外的个股期权（合法合规），通过客户经理引导高净值用户多空对决，赚取额外利益。

你想想，如果你知道某个股票100%今天会跌，你有多空工具的时候如何赚钱?

场内做了差价，砸出一大坑后，再买回来，还回去。场外，似乎合法合规，参与者不多，也不会闹。赢两次。

这种收割机，才是监管要查的对象。

至于那0.87%的差额，非常容易查询，监管有大数据在手一目了然，所有机构在监管大数据面前都是透明的，根本不值得讨论。

重点是，HHLR如何自证，只是借了券。

这个事情要完成，本身也非常复杂。

就看监管如何认定了。

这就是你在所有平台都看不到的一些金融玩法。大多数金融圈的朋友都知道规则，但大多数人都不会去科普。毕竟这个事也和多数散户没啥关系。

但在当下环境，做空不啻于刀口舔血，国安又喊话严查做空者的时候。

希望各路大股东们引以为戒，近期别轻易借券了，风紧，小心点。也祝愿监管早点抓住利用漏洞做空收割者，还市场一个健康环境。（laoduo）

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