10月17日-10月18日，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛举行，资本市场密切关注此次论坛，相关产业链公司备受关注。今年是“一带一路”倡议提出十周年，从前两届峰会情况来看，由于与会期间政策层面有望迎来催化，相关行业的关注度提升、市场热度明显活跃。
中信证券认为，峰会召开或可带来事件性、阶段性的机会。聚焦中外双方市场需求，关注经济价值与安全保障，助力国家安全体系和“双循环”格局构建，海外工程、新能源与电力设备、农业、能源化工、通信、汽车等六大领域在“一带一路”的合作与事件性催化值得关注。
机构最新发布评级研报覆盖专业工程领域，聚焦两只“一带一路”概念股：
【投资要点】
① “一带一路”主力军，这家企业峰会首日收获20亿美元大单！国际工程业务增速亮眼，今年上半年国际工程承包营收32.30亿元、同比大增313.45%；转型能源投建业务，境外订单充足。
② 近期披露多个订单，新签超650亿元海外大额订单！公司重点布局“一带一路”沿线优化市场，今年以来境外新签订单836.54亿元，较去年全年相关订单增长120.75%；实业项目加速落地，己内酰胺、己二腈等“卡脖子”技术产品顺利投产。
中泰证券首次覆盖北方国际，给予公司“增持”评级
近日，中泰证券发布研报首次覆盖“一带一路”主力军—北方国际（000065.SZ）。
公司实控人为国务院国资委，控股股东为中国北方工业有限公司，是国家“一带一路”产业链重要团队。公司主要经营国际工程承包、国内建筑工程、重型装备出口贸易、金属包装容器等。
北方国际此前在互动平台表示，公司将出席本次“一带一路”峰会，而与会首日即斩获“大单”——据公司公告，10月17日，公司签订伊拉克TQ炼厂扩建项目EPC总承包框架协议，协议金额暂定为20亿美元。
Wind金融终端显示，今年公司股价震荡上行。截至10月18日收盘，今年以来北方国际累计涨超58%。18日收涨1.08%，报收每股13.05元。
（图源：Wind金融终端）
① “一带一路”主力军，国际工程业务再加速
公司稳步推进境外市场开发，上半年营收增速亮眼：
公司国际工程承包业务聚焦亚非国家，在手订单充足。截至2022年末，公司累计已签约未完工境外国际工程项目73个，金额合计186.96亿美元，主要分布于东南亚、南亚、非洲、中东及东欧地区，前10大在手工程项目分部于孟加拉国、巴基斯坦、蒙古、刚果（金）等地。
（图源：中泰证券）
② 电力投资运营业务一体化转型升级，兼具风电、水电、火电订单
受“一带一路”建设驱动，公司电力投资运营业务迎来快速发展。面对传统EPC工程总承包模式盈利空间收窄、市场开拓难度加大挑战，公司布局全产业链体系化竞争优势。电力资本支出加大，风电、水电及火电业务有望受益各类资产。
（图源：中泰证券）
③ 蒙古矿山一体化项目：供需双轮驱动、业绩弹性足
（图源：中泰证券）
业绩预测
中泰证券预计公司2023-2025年营收分别193.19/237.77/274.00亿元，同比增长43.81%/23.08%/15.24%；实现归母净利润分别8.45/10.31/12.18亿元，同比增长32.88%/22.03%/18.15%；对应EPS为0.84/1.03/1.22元，对应PE为15.5/12.7/10.7倍。
（图源：中泰证券）
中泰证券还提示了项目执行成本波动、项目执行进度不及预期、汇率波动、全球市场债务、行业规模测算偏差等风险。
天风证券再次覆盖中国化学，维持公司“买入”评级
近日，天风证券发布研报再次覆盖中国化学（601117.SH），维持公司“买入”评级。公司是一家集研发、投资、勘察、设计、采购、建造和运营一体化的工程建设企业，业务领域包括建筑工程、实业和现代服务业业务。
10月13日，中国化学发布1-9月经营情况简报。据公告，1-9月公司签订合同金额2838.74亿元，合同数量3669个。
消息面上，近期公司披露了多个新订单：
① 大订单有望带动收入利润放量，机构看好后续海外业务拓展② 实业项目加速落地，新材料产品顺利投产
从市场角度来看，天风证券指出，“一带一路”合作国家的基建需求更加旺盛，并且对工业化领域项目的投资将成为推动“一带一路”持续深入的重要方向。
在实业发展方面，公司聚焦于高性能纤维、特种合成橡胶、工程塑料等化工新材料和特种化学品研发，主攻己内酰胺、己二腈、气凝胶、环保可降解塑料等“卡脖子”技术，多个产品顺利投产：
据机构梳理，2023年上半年，天辰耀隆己内酰胺项目满负荷生产，上半年生产己内酰胺16.87万吨；天辰齐翔丙烯腈装置满负荷运行，己二腈技术升级改造顺利推进；东华天业完成“两步法”质量升级技术改造，6月17日顺利生产出合格PBAT产品；天辰泉州60万吨/年环氧丙烷、赛鼎科创3万吨/年相变储能材料等项目建设工作有序推进。
业绩预测
天风证券预计2023-2025年公司营业收入同比增长13.89%/14.17%/12.52%；2023-2025年公司归母净利润为63/74/88亿元，同比增长15.84%/17.85%/19.35%。
（图源：天风证券）
天风证券还提示了项目履约存在一定不确定性、汇率大幅波动、工程订单结转速度放缓等风险。
（本文内容来自持牌证券机构不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
