盟浪可持续数字科技公司CEO白虹:ESG逐步成为全球投资界共同的话语体系

新闻资讯2023-10-29 16:35:45橙橘网

盟浪可持续数字科技公司CEO白虹:ESG逐步成为全球投资界共同的话语体系

21世纪经济报道记者何柳颖 深圳报道

10月27日,由深圳市地方金融监督管理局、罗湖区人民政府指导,南方财经全媒体集团、社会价值投资联盟(深圳)、21世纪经济报道、广东粤港澳大湾区研究院联合主办,渣打银行战略支持的“2023大湾区可持续发展系列活动周”在深圳、香港两地举行。

本次活动将持续至11月3日,获得香港特区政府投资推广署、香港中文大学(深圳)高等金融研究院共同支持。同日下午,作为本次活动周的重磅首发活动“2023大湾区可持续金融论坛”也在深圳同步开幕。

在报告发布环节,嘉实基金&国新咨询发布了《央企控股上市公司 ESG 价值发现白皮书》;社会价值投资联盟发布了《A股上市公司可持续发展价值评估报告—2023发现中国“义利99”》以及《中国社会价值评估标准研究》。

在我国“双碳”目标下,ESG正成为越来越多企业的重要价值理念之一,与此同时,ESG投资发展迅速。数据显示,截至2023年7月底,我国已有超480只ESG公募基金,管理规模合计约5900亿元。

目前ESG是主流的投资策略吗?投资者应如何看待ESG的投资回报表现?ESG与产业转型之间的关系是怎样的?围绕这些问题,盟浪可持续数字科技(深圳)有限责任公司CEO、社会价值投资联盟创始秘书长白虹在活动举办期间接受了21世纪经济报道记者的提问。


(盟浪可持续数字科技(深圳)有限责任公司CEO 白虹 受访者供图)

“大长金”应踊跃投入甚至引领ESG投资

《21世纪》:目前ESG投资是主流的投资策略吗?投资者对ESG投资的主要考量有哪些?

白虹:ESG投资包括三方面的内涵。第一,从投向看,资金不投负面筛选清单,投向正面筛选领域;第二,从管理看,ESG标准贯穿投前、投中、投后。第三,从效应看,ESG投资对经济、社会、环境产生正向效应,即超越财务回报的Impact。

我们可以看到,ESG逐步成为全球投资界共同的话语体系。不过有趣的是,在新兴市场包括中国,资产管理者非常活跃,但资产的所有者,也就是真正的“钱袋子”还很矜持。这些钱袋子我们称为“大长金”,包括主权基金、养老基金、企业年金,大银行以及保险企业旗下的资管等,他们要踊跃投入甚至引领ESG投资。只有“大长金”将可持续发展作为投资策略、将ESG投资纳入组合配置,我们才能看到资金真正转向。

此外,我们还要重视工具化思维。要用金融科技化产品,识别、评估、计量、检测出资金流动的ESG或绿色实质性,再用数字化的看板呈现出来。这样就可将宏观国策、中观产业、微观经营活动和资金走向融会贯通,形成合力。

《21世纪》:有投资者担心ESG的投资回报率可能达不到预期,特别是在短期内,你对此有何看法?

白虹:首先,投资不仅看绝对收益,更要讲相对收益,即对标标杆指数等的收损益状况。大势是跌的,但是我的ESG投资跌得少,依然属于正向业绩;大势是涨的,但是我的ESG投资涨得更高,那么也是正向业绩。所以,在讲投资回报率时,要选取合适的对标物。

其次,在过去几年里,我们和天弘、银河、贝莱德、景顺等基金和证券机构的多位首席经济学家反复交流,从纯粹商业投资的角度,他们如何看待ESG的作用?他们普遍认为,ESG因子是“关键慢变量”。所说的“关键”,ESG是投资分析不可或缺的因子;所说的“慢变量”,与财务因子相比,ESG作用期更长。

我们研究发现,在超过12个月以上的时间周期里,上市公司的ESG表现和投资回报表现呈正相关,而且时间越长,正相关属性越显著。我们把这种现象叫做“义利循环”,ESG投资抗风险能力强、收益稳健,非常匹配长期价值投资者。

可持续投资其实有两层含义,第一是贡献人类可持续,即任何机构的金融和经济活动对环境和社会产生正向的外部效应,是减碳而非增碳,是治理污染而非创造污染。第二是促进自身可持续,这意味着当越来越多的资金投向ESG领域时,资本溢价会上升,投资回报率也会上升。

比如当生产要素资源聚集到新能源汽车、电池行业时,这些新经济产业开始出现义利并举、义利双生的结果,即用可持续金融推动可持续的经济活动。

以资金带动产业转型

《21世纪》:你如何看待ESG投资与产业转型之间的关系?

白虹:其实资金端、资产端总是水乳交融的,但是社会价值投资联盟与中国发展研究基金会对全球18个经济体进行的追踪研究显示,不管是发达市场、发展中国家、新兴国家,基本上呈现同样的发展模式:资金先动,继而带动资产转型。

从经济规律看,资金流动速度很快,而资产流动需要变现,需要周期,实业经营也同样需要时间。因此,对于实业而言,他们面临的挑战是:我是为后天活着,还是为了今天和明天先活下去?他们会有挣扎,这个时候就特别需要相对低成本的资金,作为一种最关键的生产要素切入进来,帮助企业迈出关键的一步。

所以从这个角度讲,产业转型和ESG投资、能源转型与绿色金融实际上是相伴相生的。但如果一定要找到一个切入口语,我觉得应该是资金先动,然后就会看到产业开始出现绿色转向。

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