超额回暖！风水轮流转：前4月垫底公募产品上周逆袭夺冠；百亿私募：因诺资产遭遇“滑铁卢”，前4月冠军产品单周回撤超7%丨一周量化基音

新闻资讯2023-06-01 10:34:53橙橘网

4月以来，量化产品超额收益整体呈萎缩趋势，尤其是公募量化产品一度大面积亏损。上周A股依旧震荡调整，好在公募量化和百亿量化私募产品整体上相比主要基准指数表现较好，超额收益明显回暖。

公募量化方面，上周416只有净值披露的产品（多份额产品仅以A份额参与统计）有196只实现正收益，占比47.12%，跑赢沪深300指数的产品占比超95%；百亿量化私募方面，在有完整净值数据的1091只产品中，上周实现正收益的有579只，占比超53%；超额表现方面，1085只产品跑赢沪深300指数，占比高达99.45%。

图片来源：视觉中国-VCG211101835839

头部产品方面，上周则出现了罕见的“风水轮流转”：前4月公募量化垫底产品东吴安享量化混合A上周以超7%的收益逆袭夺冠；与此同时，百亿量化私募前4月冠军产品“因诺天跃四号”上周竟以超7%的大回撤垫底，今年的明星私募因诺资产也遭遇“滑铁卢”：上周5只产品霸榜百亿量化私募业绩“黑榜”TOP10。

百亿量化私募：因诺资产遭遇“滑铁卢”，前4月冠军产品单周回撤超7%

上周A股主要股指延续调整，大盘股跌幅更深，沪指跌2.16%，沪深300周跌2.37%，中证500跌1.34%，中证1000跌0.85%。两市日均成交额8102.61亿元，较前一周继续缩量。

在上周的宽幅震荡行情中，百亿量化私募整体表现可圈可点，在沪深300大跌超2%的背景下，有一半以上产品取得正收益，1000多只产品除极个别外基本跑赢沪深300指数。据记者对31家百亿量化私募旗下产品的不完全统计，iFind截至5月30日的数据显示，在有完整净值数据的1091只产品中，上周实现正收益的有579只，占比超53%；超额表现方面，1085只产品跑赢沪深300指数，占比高达99.45%；跑赢中证500和中证1000的产品分别有1003只和912只，占比分别为91.93%和83.59%。

上周百亿量化私募业绩“红榜”方面，展弘投资旗下“展弘贵金属套利1号”和稳博投资旗下“稳博量化选股匠心系列1号”以超3%的收益分居前二，灵均投资旗下“多策略商品期货专项1期”周涨2.6%排在第三，该榜单前三都属“生面孔”。不过，“红榜”TOP10产品中最亮眼的还是进化论资产，该机构旗下有“一平精选”等5只产品分进入前十，独占半壁江山。此外，宽德投资和千象资产各有1只产品进入TOP10。整体而言，上周“红榜”TOP10产品收益率均在1.38%-3.84%区间，相对上周的公募量化头部产品并不算特别突出，且多为套利型非主流产品，反映出主流的指增及量化选股策略多少还是受大势所影响。

上周收益靠前的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）

上周的百亿量化私募业绩“黑榜”，给人的感觉是大吃一惊：今年以来表现非常优秀的因诺资产，竟在“黑榜”TOP10中独占5席，尤其是前4月百亿量化私募冠军产品“因诺天跃四号”竟以超7%的大回撤领跌，此外“因诺聚配沪深300指数增强”“ 因诺CTA1号”以3%左右的跌幅分别排在第二、三位，因诺资产旗下还有两只产品排在“黑榜”第五和第十。此外，明汯投资、黑翼资产、鸣石基金、佳期投资和盛泉恒元各有1只产品排名相对靠后。整体而言，“黑榜”TOP10产品均超1.9%，除“因诺天跃四号”让人大跌眼镜外，其余产品跌幅尚在可接受范围之内。

上周收益靠后的百亿量化私募旗下产品（基于完整净值数据的不完全统计）

公募量化：超95%产品跑赢沪深300，前4月垫底产品上周逆袭夺冠

上周A股市场依旧呈震荡调整态势，不过公募量化整体表现出现一定的回暖，尤其是量化多头策略，基本垄断了上周榜单头部产品。整体而言，416只有净值披露的产品（多份额产品仅以A份额参与统计）有196只实现正收益，占比47.12%；超额表现也相对不错，跑赢沪深300指数的产品多达398只，占比超95%；跑赢中证500和中证1000指数的产品分别有315只和286只，占比分别为75.72%和68.75%。

具体产品方面，东吴安享量化混合A终于迎来逆袭，上周以超7.16%的收益领跑量化公募，该产品此几个月是“黑榜”常客，前4月业绩更是垫底，即便上周大涨，今年以来跌幅仍超14%。紧随其后，鹏扬元合量化大盘优选股票A、易方达易百智能量化策略灵活配置混合A、景顺专精特新量化股票A类、嘉实中证半导体指数增强发起式A和人保量化锐进混合A均以超 6%的收益率排在第2-6位，显现较强实力。整体而言，上周公募量化业绩”红榜”TOP10产品收益率均超4.69%，在沪深300大跌2.37%的背景下尤为显得亮眼。策略类型方面，前十产品中仅一只为指数增强，跟踪的是中证半导体指数；其余9只均为量化多头策略，该策略在上周公募量化头部产品中可谓实现逆袭，因其此前多数时候都偏弱于指数增强策略。

公募量化产品上周收益前10

再来看看公募量化“黑榜” TOP10，与“红榜”独苗相对应的是，上周该榜单被指增产品独占8席位。浙商港股通中华交易服务预期高股息指数增强A以超6.54%的跌幅领跌。其后，信澳量化先锋混合(LOF)A、富国中证娱乐主题指数增强型(LOF)A两只此前表现优异的产品均回撤超4.55%，分列“黑榜”第二、三位。此外，中海量化策略混合、南方上证50增强A和华宝标普沪港深中国增强价值指数A均跌超4%。整体而言，上周公募量化“黑榜”TOP10均跌超2.81%，在沪深300大跌2.37%的背景下，此表现尚可理解。策略类型方面，依然是量化多头策略体现出绝对优势，可见上周市场环境对指增策略确实不太友好。

公募量化产品上周收益后10

量化“马拉松”：哪些产品连续4年正超额？幻方有9只，九坤、因诺今年暂领跑！

自“量化基音”栏目推出以来，梳理的周榜和月度榜单中涌现出不少优秀的量化“中短跑”选手。不过，也有发现不少量化“短跑”优秀产品业绩波动起伏较大，可能并不符合亲睐量化“长跑”良将的投资者的胃口，因此本期“量化基音”特地梳理了连续4年“长跑”稳健优秀的百亿量化私募股票多头产品，供这类投资者参考。

据私募排排网数据统计，在百亿量化私募股票量化多头策略产品中，在2019年—2022年四年间有完整净值数据，且连续四年取得正超额收益的产品共有33只。

这些“连胜”产品涉及13家百亿量化私募，其中幻方量化（包括宁波幻方和九章资产）旗下共有9只“连胜”产品，在百亿量化私募中处于领先地位。此外，珠海致诚卓远旗下有4只“连胜”产品，九坤投资、因诺资产、鸣石基金和明汯投资各有3只产品入围，盛泉恒元和黑翼资产各有2只产品入围，灵均投资、千象资产、金戈量锐和上海天演各有一只产品入围。