21世纪经济报道记者何柳颖 广州报道

上周（10月9日-13日），港股走势震荡。整周来看，截至上周五收盘，恒生指数上涨1.87%，报17813.45点；恒生科技指数上涨1.67%，报3879.84点；国企指数上涨2.37%，报6115.88点。

单日来看，港股上周五（10月13日）大幅调整，未能延续前四个交易日的上涨行情，恒指出现2.33%的跌幅，恒科指出现3.46%的跌幅。前海开源基金首席经济学家杨德龙向21世纪经济报道记者表示，港股仍在底部震荡阶段，目前未看到趋势性行情。

消息面上，费城联储主席哈克上周五表示，在物价压力持续减弱的情况下，美联储可以停止加息了。杨德龙称，“此前有多位美联储官员释放继续加息信号，与此相比，哈克的偏鸽派言论预计会对港股后市造成影响。目前投资者担忧有所减轻，有利于资本市场反弹。”

中泰国际策略分析师颜招骏则向21世纪经济报道记者表示，考虑美联储要消灭通胀预期潜在的反弹可能，尽管后续再加息的空间不大，“但我认为美联储倾向维持较‘鹰派’的态度，预计利率会维持在高位较长时间，10年期国债收益率仍难看到大幅回落的可能性，港股流动性或持续承压。”

银行股普遍上行，地产股持续低迷

具体板块来看，上周煤炭板块走势欠佳。首钢资源下跌1.91%，蒙古焦煤跌幅超7%，易大宗跌2.84%，中国秦发跌3.72%。此外，中国神华小幅上涨0.41%，中煤能源上涨1.72%。

药品股普遍上行。信达生物涨幅达14.1%，截至上周五收盘报44.5港元/股。和黄医药涨11.28%，截至上周五收盘报28.6港元/股。此外，石药集团涨5.36%，复星医药涨1.11%，先声药业涨5.48%。

信贷股涨跌各异，远东宏信上涨4.55%，奇富科技-S上涨8.62%，交银国际涨幅超10%。维信金科跌1.89%，中国汇融跌1%。

燃气股中，香港中华煤气涨1.45%，中国燃气涨1.8%，北京控股涨1.88%。新奥能源跌4.72%，中裕能源跌0.74%。

银行股普遍上行。工商银行涨5.19%，汇丰控股小幅上涨0.73%，农业银行涨3.13%，中国银行涨2.93%，恒生银行涨0.57%。此外，中银香港小幅走低0.23%。

重型基建股多数下跌。中国中铁跌5.04%，中国铁建跌5.23%，中国中冶小幅下跌0.63%，中铝国际上涨1.9%。

汽车股涨跌各现，比亚迪股份上涨4.11%，长城汽车涨9.37%，北京汽车涨8.93%。“蔚小理”集体走低，蔚来-SW跌2.51%，小鹏汽车-W跌7.17%，理想汽车-W跌0.37%，零跑汽车跌幅13.68%。

地产股延续低迷走势。新鸿基地产跌0.59%，长实集团跌0.25%，万科企业跌2.84%，新世界发展跌4.88%，越秀地产跌2.52%。此外，华润置地涨0.5%。

铜板块中，江西铜业股份涨1.75%，中国有色矿业涨2.09%，海亮国际跌3.03%，中国黄金国际涨4.83%。

教育股中，新东方-S涨4.47%，希望教育涨3.09%，中汇集团涨8.14%，卓越教育集团涨6.67%，光正教育涨4.9%。东方甄选跌2.91%，粉笔跌1.19%。

游戏股中，网易-S涨4.33%，网龙涨0.56%，中手游上涨9.52%， 飞鱼科技上涨4.94%，创梦天地跌5.96%。

半导体股中，中芯国际涨7.81%，华虹半导体涨5.3%，上海复旦跌13.18%，晶门半导体涨1.64%，宏光半导体涨3.03%，瑞鑫国际集团跌1.64%。

回港中概股涨跌各异，百度集团-SW跌2.5%，京东集团-SW跌7.95%，中通快递-W跌1.48%，万国数据-SW跌3.81%，华住集团-S跌5.41%，腾讯音乐-SW涨5.13%，哔哩哔哩-W涨2.86%，贝壳-W涨4.05%。

京东股价大幅下挫

上周五（10月13日），一则“刘姓商人涉嫌违法被抓”的消息在网络发酵。13日下午，京东发布微博称：我们关注到有谣言称“刘姓商人涉嫌违法被抓“，该谣言被别有用心的人刻意发布在京东相关新闻动态下，以混淆视听、操纵舆论。我们对此恶劣行径表示强烈愤慨，并已向公安机关报案。

13日盘中，京东集团-SW股价一度跌至港股上市以来的最低价102.5港元/股，全天跌幅超11%，截至收盘报104.2港元/股，总市值3278.13亿港元。

此前，多家券商下调京东评级。麦格理将京东集团港股评级下调至中性，目标价124港元；将京东集团美股ADR评级下调至中性，目标价32美元。摩根士丹利将京东集团ADR评级下调至平配，目标价33美元。

“三桶油”、黄金股集体走高

受巴以冲突影响，国际原油价格上涨。上周五数据显示，WTI11月原油期货结算价报87.69美元/桶，上周累计上涨5.92%；布伦特12月原油期货结算价报90.89美元/桶，上周累计上涨7.52%。

从上周港股表现看，“三桶油”集体走高。中国石油股份周内上涨2.36%，中国海洋石油涨3.21%，中国石油化工股份涨2.46%。部分石油股走势同样积极，昆仑能源涨4.41%，中海油田服务涨5.2%，上海石油化工股份涨0.96%。此外，中国油气控股跌2.94%，延长石油国际跌11.58%。

黄金作为避险资产亦受到追捧，10月13日，纽约商品交易所黄金期货市场的12月黄金期价收于每盎司1941.5美元，涨幅3.11%。

上周黄金股全线走高，紫金矿业涨3.87%，山东黄金涨4.6%，招金矿业涨5.83%，中国黄金国际涨4.83%，灵宝黄金小幅上行0.83%。

毕马威：GEM改革有望提升GEM吸引力

近日，毕马威发布《中国内地及香港 IPO 市场 2023 年第三季度回顾》，报告指出，香港IPO市场发展依然缓慢，第三季度仅有13家公司上市，募资额仅68亿港元。另一方面，正在处理的IPO宗数不断增加，截至2023年9月30日已有约110家。

报告分析认为，展望2023年第四季度，GEM（创业板）改革有望提升GEM对具有高增长潜力的中小企业的吸引力。

9月26日，港交所刊发咨询文件，就GEM上市改革征询市场意见，提出了实施新的“简化转板机制”、让合资格的GEM发行人转往主板上市、为高增长的企业增设新的资格测试以及取消季度汇报规定等建议。咨询时间将于2023年11月6日结束。

同时，报告认为专责小组的成立标志着政府承诺会持续改善香港资本市场。8月29日，香港特区政府宣布成立促进股票市场流动性专责小组，以全面检视影响股票市场流动性的因素。

杨德龙认为，港股第四季度存在反弹机会。“目前港股处于估值的历史低位，叠加国内出台的一系列积极政策，可能会对经济复苏起到推动作用，从而带动港股的第四季度表现。”

颜招骏认为，美联储紧缩与中国经济增长动能情况仍将是困扰港股的两大主要因素，但他仍倾向看好第四季度会出现反弹。“10月的施政报告可能对楼市及股市降低印花税有积极影响。同时近期国内多个地方政府出台化债计划，这有助纾缓地方财政压力，并改善港股的投资情绪。”

具体到板块，颜招骏建议采取哑铃型配置策略，继续看多高息高现金流的标的，包括能源、电讯、公用事业及H股折价率较高的国有内银；关注盈利预测在上修但估值下行及景气度向好的生物医药、食品饮料、互联网、旅游、博彩；出海的消费及制造企业；以及可以开始关注库存在低位的消费电子。

新股上市

绿源集团控股10月12日在港交所正式上市，上市首日及次日分别录得0.95%和1.08%的涨幅。截至上周五收盘，绿源集团控股报7.52港元/股，总市值32.09亿港元。

资料显示，绿源集团控股是中国内地电动两轮车供应商，专注于设计、研发、制造及销售电动两轮车。根据弗若斯特沙利文的资料，中国内地电动两轮车市场高度集中且竞争激烈，以2022年总收益计，该公司是中国内地市场排名第五的电动两轮车制造商，市场占有率为4.2%。

同日（10月12日）上市的十月稻田同样连续两日录得上涨，12日涨幅22.66%，13日涨幅18.9%。截至上周五收盘，十月稻田报22.4港元/股，总市值239.27亿港元。

资料显示，十月稻田集团股份有限公司是一家主要从事主食食品生产和销售的中国公司。公司现已成打造以十月稻田及柴火大院两个旗舰品牌为核心的品牌矩阵。于2019年至2022年各年，按通过综合性电商平台（如京东及天猫）销售大米、杂粮、豆类及籽类产品产生的收入计，该公司一直排名第一。

本周前瞻

经济数据

10月18日（周三）：中国三季度GDP同比、中国1-9月全国房地产开发投资

10月18日（周五）：中国10月五年期贷款市场报价利率、中国10月一年期贷款市场报价利率

财报公布

本周，中电控股、零跑汽车、福耀玻璃、丽丰控股、香港交易所、中国电信、中国建筑国际、中国移动等将公布最新财报。