在经历了全球“缺芯”产业过热后，半导体行业开始进入下行通道。受此影响，国内两大晶圆代工巨头中芯国际（688981.SH）和华虹公司（688347.SH）在2023年交出的答卷都不理想，并且罕见出现营收和净利润双双下滑的状况。

因为对行业疲软此前就有了共识，所以两家龙头企业下滑的业绩尚在市场的预期之内。龙头公司的业绩尚且如此，产业链中众多公司的业绩情况也不会太好，这段时间披露业绩的多家存储芯片、芯片公司也均出现业绩大幅下滑甚至亏损的情况。

不过两家巨头和行业对于2024年整体的业绩预期都要好于2023年，至于何时迎来快速反弹目前尚不可知。

行业下行拖累业绩下滑

两家龙头企业在同一天公布了财报，并且两家公司2023年的营收和净利润都双双下滑。

其中中芯国际2023年实现营业收入约452.50亿元，同比下降8.61%，归母净利润48.23亿元，同比下降60.25%；华虹公司实现营业收入约162.32亿元，同比下降3.30%，归母净利润19.36亿元，同比下降35.64%。

对于业绩的下滑，两家行业巨头均将原因指向了行业的疲软。

中芯国际在年报中指出，2023 年，受全球经济疲软、市场需求不振等因素影响，半导体行业周期下行。2023 年下半年，终端市场的需求呈一定复苏迹象，但整体供应链库存处于高位，终端产品销售状况处于调整阶段，库存消化仍为 2023 年半导体行业主旋律。据IBS统计数据显示，2023 年全球半导体市场销售额约为5054 亿美元，同比下降 9%。

具体来看，在2023年中芯国际营收的下降主要是由于晶圆销售数量的减少所致。销售晶圆的数量（8 英寸晶
圆约当量）由2022年的709.8 万片减少17.4%至2023年的586.7 万片，库存量同比增加40.1%。

销量的下滑是一方面，在华虹公司看来，正是由于2023年晶圆代工平均销售价格的下降造成了公司营业收入的下降，并且2023年第四季度基本已触及最低代工价格，好在这一下降的趋势在2024年已经企稳。

尽管在业务拓展上受到了行业下行的拖累，但是两家行业巨头在研发上的投入不降反增，其中华虹公司的研发投入更是同比增加了15.42%。

企稳在即，快速反弹尚待观察

2023年基本来到了行业底部，两家巨头也对于2024年的行业和公司持有谨慎看好的观点。

中芯国际联合首席执行官赵海军在2月份的业绩沟通会上对于公司2024年的业绩情况给出了一个预期，他表示在外部环境无重大变化的前提下，公司销售收入增幅不低于可比同业的平均值，同比中个位数增长。与此同时，他也坦言，受到多种因素的影响，“晶圆代工业的利用率在短时间内很难回到前几年的高位”。同时，“公司在 2024 年仍然会面临着宏观经济、地缘政治、同业竞争和老产品库存的挑战，全年应该是一个温和增长，会体现量增价跌的趋势”。

对于2024年的业绩预期，华虹公司显得更加乐观一些。公司在2月份的业绩说明会上表示，公司2024年第一季度的收入指引和毛利率指引和2023年第四季度相比基本持平，我们认为公司整体的产能利用率已经在提振，过去两个月的订单需求也在回暖。

对于全年的走势，公司表示“2024年第一季度将会是业绩的低点，第二季度将持续改善，下半年有望全面恢复。并且2024全年会比2023全年表现更好。”

总体来说2024年对于两个巨头都是筑底维稳的一年，但要实现“快速反弹”对于两家龙头和所处行业来说，出现的概率都不大。

再将时间线拉长，中芯国际在年报中指出，“中长期看，全球半导体行业兼具周期性和成长性，短期的供需失衡不会影响行业的中长期向好。”伴随着家居、教育、科研、商业、工业、交通、医疗等各领域应用设备智能化需求的上升趋势，市场活力逐渐恢复，终端市场规模获得持续改善，产业链各个环节有望逐级回暖。晶圆代工作为产业链前端的关键行业，产能利用率有望逐步恢复，实现持续稳健的中长期成长。（本文首发于钛媒体APP，作者｜曹晟源）