本文来源：时代周报 作者：李卓玲

4月7日，上汽集团（600104.SH）发布公告称，控股子公司 MG Motor India Pvt. Ltd.（以下简称MG印度公司）拟通过股权转让及增资扩股方式，引入JSW Ventures Singapore Pte.Limited（以下简称JSW) 等投资者。

同日，时代周报记者从上汽集团方面获悉，上汽近日已收到JSW支付的265亿卢比股权转让款。据悉，2017年上汽全资设立MG印度公司，实缴资本292亿卢比，本次已收到JSW购买MG印度公司26%股权支付的款项265亿卢比，收回大部分投资；此外，JSW、投资基金、经销商信托、员工持股计划还将共同为MG印度公司注资256亿卢比。

图片来源：上汽官微

上汽集团相关人士对时代周报记者表示，后续上汽MG印度公司相当于一个合资公司，主要是综合各种考量采取了这种合作方式，以期在当地获得更好的发展，属于战略性的考量。“后续上汽在当地市场依然会继续引入先进的技术、产品等。”

上汽仍将保留MG印度公司49%的股权

据悉，MG印度公司这家此前由上汽全资控股的子公司后续将变合资公司。

具体来看，在股权交易架构上，JSW以265.1亿印度卢比（约22.56亿元人民币）认购上汽子公司上海汽车香港投资有限公司所持MG印度公司 10.12亿股股份，并以92.6亿印度卢比(约7.88亿元人民币)认购MG印度公司增发的3.54亿股股份，交易完成后合计持股比例为35%。

IndoEdge India Fund（以下简称IIF）则以81.8亿印度卢比(约6.96亿元人民币)认购MG印度公司增发的3.12亿股股份，交易完成后持股比例为8%。经销商信托以30.7亿印度卢比(约2.61亿元人民币)认购MG印度公司增发的1.17亿股股份，交易完成后持股比例为3%。

至于员工持股计划，则以51.1亿印度卢比(约4.35亿元人民币)认购MG印度公司增发的1.95亿股股份，交易完成后持股比例为5%。

另据财经汽车4月7日援引上汽集团相关人士消息称，此次转让股权，是JSW溢价收购，上汽集团实现了实缴资本的落袋为安；同时，上汽仍掌握着MG印度公司的控制权。对此，时代周报记者就此说法采访了上汽集团方面，得到肯定答复。

据悉，由于员工持股计划和经销商信托方面持有的8%股份并不具备投票权，剩下92%具有投票权的股份里，上汽拿着49%，折算下来，上汽占比超过五成。

图片来源：上汽集团公告截图

“在溢价转让股权和增资扩股完成后，上汽仍将保留MG印度公司49%的股权和更高比例的投票权，由此上汽集团预计将增加净利润50亿-70亿元人民币。”上汽集团方面称。

资料显示，JSW集团是印度跨国企业巨头，总部位于孟买，在印度证券交易所上市，为O.P. Jindal集团旗下企业。JSW Singapore专为本次交易设立，注册地在新加坡，其母公司为JSW International Tradecorp Pte. Ltd，成立于2013年。IIF成立于2022年，是在印度证券交易所注册的基金，目前募集资金2.2亿美元。

而经销商信托由符合条件的经销商等出资设立，并由经销商信托认购MGI的股份。员工持股计划用于激励MGI员工。上汽方面称，截至公告披露日，JSW Singapore已全额支付转股款及增资款，剩余增资扩股事项已在实施过程中。

出海进入新阶段

据悉，双方的合作将重点聚焦绿色出行解决方案。

去年11月底，上汽集团曾发布公告称，其与JSW集团在英国伦敦签署战略合作协议。“为了抢抓印度汽车市场快速发展的机遇，上汽将引入JSW集团作为战略投资者，通过增资扩股方式进一步支持MG印度公司拓展市场份额。”

在签约仪式现场，JSW 集团战略项目负责人Parth Jindal彼时表示，双方的战略合作，将重点聚焦绿色出行解决方案，包括推出新一代智能网联电动汽车和燃油汽车，进一步推动MG印度的转型发展。合资企业的主要任务是建设电动汽车生态系统，并在这一领域占据领导地位。“我们期待着共同把合资企业建成印度最大的汽车公司之一。”

公开资料显示，2017年初，上汽集团收购并改造了通用汽车在印度的Halol工厂，用来生产名爵汽车，并实缴资本292亿卢比，设立100%控股子公司上汽MG印度公司。上汽MG印度公司首款车型于2019年6月上市销售。

在市场表现上，其销量从2019年的16528辆发展到2023年销量为62010辆，在印度市场排名第8位，其中新能源车排名市场第二。

在业界看来，此次合作一定程度上意味着中国汽车品牌出海迈入新阶段。

据中国汽车工业协会此前数据显示，2023年中国汽车出口491万辆，首次超越日本，成为全球第一大汽车出口国。在整车出口量前十位企业中，上汽、奇瑞、吉利排名前三，分别为109.9万辆、92.5万辆、40.8万辆。

图片来源：中汽协

“上汽一直在进行出海探索，走得比较全、比较前列。”上汽集团相关人士对时代周报记者表示，中国汽车品牌已经从“走出去”、“走进去”，迈入“走上去”阶段，换言之，就是从此前单纯的汽车买卖，到进入当地建厂、合作阶段，再到如今进入技术、品牌输出阶段，与如JSW等当地合作方合作，进一步在当地扎根合作。

按照官方的说法，上汽在继续掌控技术和品牌的前提下，通过引入优势资源、发挥协同效应，支持MG印度公司做大规模、做强实力。本次交易经第三方独立权威机构评估，不构成关联交易，已获得国内相关监管机构批准。

“2024年是MG品牌诞生一百周年，将继续扩大品牌影响力和市场份额。2024至2025年，MG将在海外投放10余款智能电动‘全球车’，全面覆盖主流细分市场，全力推动中国智造走向全球。”上汽方面并称。