铜是电力基础设施升级的重要组成部分。

摩根大通警告称，人工智能需求的激增，可能会在未来几年内加剧铜的短缺。

铜是电力基础设施升级的重要组成部分，这种升级基于铜的电导率、在电线里的用途以及相对较低的成本。随着每平方英尺人工智能服务器吸收了更多的电力，数据中心将需要改进他们的电力和冷却系统。

摩根大通分析师多米尼克·奥凯恩(Dominic O’Kane)4月4日写道，来自人工智能的需求增长“强化了近十年本来已经十分巨大的每年铜供应短缺”，“这对未来铜需求具有重大影响。”

根据国际能源机构(IEA)设定的数据中心电力年增长15% 的基本情况，奥凯恩估计，到2030年，人工智能将导致铜的需求总量增加260万吨。即使没有人工智能电力需求的出现，摩根大通也曾经预测，到2030年，累计供应短缺将达到400万吨。

“我们的分析表明，数据中心的铜需求有可能为铜的长期结构性需求增长增添另一个重要支柱,”奥凯恩写道。“我们认为，数据中心、加密货币和人工智能/机器学习的扩散可能会导致更高的电力消耗，也会导致对变压器等电气设备的需求。”

对于人工智能的工作负载，英伟达曾经说过，两台 GPU 服务器可以完成1000台 CPU 服务器的工作，而成本和能源只是其中的一小部分。尽管如此，随着开发人员发现了使用 AI 的创新新方法，GPU 更好的性能能力正在导致更多的总能量使用。

奥凯恩推荐英美资源(Anglo American)、泰克资源(Teck Resources)和 Sandfire作为他的全球最佳铜矿股构想。他对这三只股票都评级为“超配”，该分析师对南方铜业（Southern Copper）的评级则为“减持”，自由港（Freeport）的评级为“中性”。

文｜金泰

编辑｜喻舟

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2024年3月29日报道“AI Could Drive Big Demand for Copper. 3 Stocks to Watch.”。

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