如何用股权撬动3年10倍增长 | 产业创新营

新闻资讯2024-04-12 16:47:23橙橘网

如何用股权撬动3年10倍增长 | 产业创新营

演讲 / 王坤

整理 / 中德制造业研修院

晚清大臣曾国藩曾说:“利可共而不可独,谋可寡而不可众,独利则败,众谋则泄。”

意思是,利益不能一个人独吞,权力不能分散。如果独吞利益就容易失败,权力一旦分散,就像一盘散沙。

这句话同样适用于企业的管理,权力和利益可以激发员工动力,让员工更有激情地工作、让组织更高效地运转。

为了解决中小企业经营过程中出现的实际问题,中德制造业研修院自2022年起推出产业创新营,这是一门立足产业、聚焦实战、赋能企业家,帮助企业解决发展问题的企业微咨询课堂,采取“1+1+1”模式,强调对标 — 找 差距、赋能 — 升思维与落 地 — 找对策。

本期产业创新营的第三站由中德制造业研修院、激荡商学企投会、复旦大学创新创业学院、上海交通大学安泰经管学院创业导师王坤带来 《股权顶层设计与动态股权激励》 主题分享,其中涉及到股权的认知、顶层、逻辑以及方案等不同层次,旨在让来到现场的企业家拓展认知边界、改变顶层设计、落地实操方案。


以下是部分演讲精华:


什么是股权?

股权的实质是权利加上利益,本身并不复杂,复杂的是股权背后的争权夺利。所以企业家要理清楚,什么时候解决“利”的问题?什么时候解决“权”的问题?

首先解决“利”。

从公司业务板块来看,企业家要把业务分成,既赚钱又值钱的业务、赚钱不值钱的业务、值钱不赚钱的业务以及既不赚钱又不值钱的业务。比如,IBM把不赚钱不值钱的PC业务卖给联想,但是联想利用这块业务把自己变成了PC行业的头部企业。

划分之后,不同的业务模块再采取不同的股权激励。

从公司市值来看,有三个宏观因素影响公司的市值,分别是产业周期、交易市场以及资本周期。比如手机行业的产业周期,除非有革命性的技术创新,否则企业家现在已经很难进入。


除此之外,还有行业认知、行业阶段、战略选择、商业模式、领导团队、运营管理、股东背景、资本运作的能力以及财务模型等9个因素影响了一家公司到底值多少钱。

那么,如何让别人相信一家公司是值钱的?

如果有数据,企业家就用现在的利润以及未来的增长率等数据说话。如果没有数据,就需要用故事、团队以及未来的预期。如果不好讲故事,就需要找对标,比如告诉别人自己是这个细分领域的京东,不仅说清楚公司的定位,也能体现公司在行业的地位。如果都找不到,那就需要依靠创始人的魅力。

最后看“权”,利益可以分,但是权力不能分散,尤其是中小企业。 一个中心是忠,两个中心是患。就像柳传志所言,做决策要分成听多数人意见、与少数人商量、一个人拍板三个阶段。

因此,企业家一定要把握住三条线,第一条线是创始人的权利最好超过67%,能决定公司重大事项;第二条线是,公司日常经营等一般事项,过半生效;第三条线对创始人来说,是一条底线,股权权利绝对不能跌破1/3。


一个很有效的方法是三权分立, 分开公司的所有权、收益权和控制权, 可以保证公司不断融资后,权力依然集中。

例如采用有限合伙企业的方式,按照身份分成普通合伙人,负责管理、少量出资,承担无限责任以及有限合伙人,不管理,主要出资,承担有限责任。两者之间的逻辑是,不管有限合伙人有多少股权,但不管理,把权限给普通合伙人。

另外,常见的股权表现方式本质上就三种,第一种是实股,法律上完整、真实的股权;第二种是期权,协议约定的股权获取权;第三种是虚拟股,协议约定的收益权,通常有分红权和增值权。


如何用股权实现增值

清楚股权基本情况后,我们要思考到底一家企业如何做到10倍的增值?首先需要考虑8个问题:

▶▷10年后行业格局是什么?企业想处在什么位置?

▶▷未来企业有什么战略机会,这个机会为什么是机会?这个机会怎么支撑战略?

▶▷赢的关键是什么?决定性因素是什么?路径是什么?

▶▷要定三年目标,三年一个台阶,三年十倍的路径图能不能画出来?

▶▷实现目标的关键障碍是什么?需要什么资源和能力?

▶▷如何补齐?主要战场、关键战役是什么?

▶▷把行动计划分解到年、月、周。

▶▷公司的组织怎么保障目标的实现?

这8个问题的答案其实是商业计划书,能解决投资人对公司股权的疑问。

与此同时,企业家可以从 产业机会、要素势能、股权撬动、战略引领、组织支撑、人才驱动以及领导力 6个角度进行思考如何实现增值。


比如说产业机会,2005年左右,京东、天猫等公司开始往全品类扩张,让消费者一站式购物,但是当当网仍然聚焦在图书上,最终错过发展机会。

因此,企业家要及时构建全视角的产业机会地图,一张包含上游、下游的纵向图以及一张学习对标的横向图,企业家才能明白应该学习谁?超越谁?提防谁?


而公司要实现3年10倍的战略目标,就要建立起自己的竞争优势,本质是把人才、技术、资金、供应链、渠道、流量等关键要素进行有效组合, 股权是整合这些要素的杠杆,市值则是支点。



落地股权激励设计方案

股权激励的设计方案可总结为“1234” 模型。

▶▷一式是持股方式,涉及到用什么股权激励模式,可以分为直接持股和间接持股,间接持股可通过持股平台、信托基金以及代持等方式。

现在的持股平台又有三种形式,包括有限责任公司、股份有限公司以及有限合伙公司。因为有限合伙企业的税收跟个人直接持股差不多,所以企业家经常使用它。

▶▷二源是股份来源以及资金来源。

股份来源既可以存量转让,也可以增量入股。比如原来的股本是1000万股,再增加发出来100万股,总股是1100万股,相当于稀释。


▶▷三定,定人、定量、定价,是整个股权激励方案中的核心。

定人可以从 岗位层级、岗位类别、重大贡献、难以监督、难以替代以及历史贡献 六个维度来看。例如,同样是总监,也分前台、中台、后台以及核心岗、重要岗、一般岗、常规岗等岗位类别,企业家可以分配前台是1.5、中台1.2、后台1.0,如此就拉开差距。

定量很大程度上取决于企业到底想对标谁。

假设,这个岗位要对标市面上年薪200万的岗位,但现在企业家只能给100万,另外100万则可通过股权的方式。

再假设,现在企业不分钱,但是后面靠股权变现。如果企业家跟员工说,在公司工作10年,能拿到的股票相当于10倍到20倍的年薪,也是有员工愿意的。

基本上按照公式: 个人分配系数=个人岗位层级系数*个人岗位类型系数 *历史贡献系数, 就能算出该给员工多少。

比如说从岗位划分,专员级是1,主管级是2,经理级是6;再从岗位类别划分,前台1.5、中台1.2、后台1.0;再从公司年龄划分,每一年加1%或者每一年加1000股,15 年封顶;最后看重大贡献,如果是特等贡献,相当于总监级配股,一等贡献是经理级配股。

最后怎么定价。公司定多少?如果公司是靠估值来做股权激励,最好是投资人1块钱一股,企业家跟员工2毛、3毛甚至1毛。如果公司是靠分红,要让员工的投资回报在20%—30%。

▶▷四变是调整、转让、退出、继承。

股权激励要想做得好,一定是调整到位,而调整就需要考核,避免吃大锅饭。考核是从公司级考核以及个人级考核两个维度,很容易拉开员工之间的差距。

总结一下,一个好的股权激励方案就是要让员工有参与感,参与方案的制定,他们才会有公平感以及有价值感,感觉到股权激励是有效果的。

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此外,王坤老师还通过理论与案例的方式,为创新营学员系统、深入地讲解股权顶层设计与动态激励方法论,并且组织了微咨询课堂,通过研讨、交流、点评的方式,为学员提供初步解决方案。

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