作者 | 燕大

今天大A点单边倒，跌到3007，再迎三千保卫战。

上证暴跌1.65%，深成指暴跌2.29%，A股平均股价今天跌了5.29%，数万亿蒸发。全场5300多支票，仅279家是红的，5066家是绿的，跌停的比昨天翻一倍还多，达到746只，跌幅超过5%的更是多达2760只。

近乎千股跌停！这都不能用大跌来形容，而应该用股灾来形容了，异常惨烈。

此情此景，之前看到国九条就暗示股市要暴涨的嘴炮们要不要买个单？！当然他们可以删帖，也有一万种理由去圆自己的屁话。

今天暴跌，仍然是第三个国九条不利于微小盘的延续反应，但明显也是反应过度。毕竟微小盘不代表就是差股劣股，今天暴跌到只剩279家是红的，等于无差别血洗，不管微盘、中小盘还是几百亿上千亿大牛股，几乎无一例外都在暴跌。

国九条是好的，严把上市关，让不合格的企业上不了市，强化退市、深化ST，一方面压实券商、会计师事务所等中介机构的看门人责任，一方面让割韭菜的、不分红当铁公鸡的、造假的等等彻底得到相应惩罚，并且彻底改变限售转融通等各种不平等规则，长期看有利于投资者尤其是中小投资者。

但短期内股市很难有好表现，因为国九条摆明了要对割韭菜的、造假的、各种圈钱的、操纵市场的等等进行彻底改革，虽然革的都是恶劣行为，但是这些股票上的投资者必然会受到波及。

我在上周末的付费文章 中也分析过，严把上市关、强化退市，会让资金从摊薄到5千多个票上转成集中于少数优质股票，分母变小，等于资金变相增加。变相释放流动性。实现普惠性，等于让投资者享受到企业经营成果，也就是分红。

显然这种规划是好的，而未来是好的但前期这个过程是艰难的。

历史上两次发布国九条，分别10年前和20年前，两次之后都迎来大牛市，但之后也迎来大熊长熊市，所以之前两个国九条之后的暴涨暴跌，非但不会成为很多人意淫的对标案例，恰恰可能被作为当前的“反面”教材。

这次国九条的重点，有严把上市关、严格退市标准，加大对“僵尸空壳”、害群之马的出清力度，把业绩差、有劣迹的上市公司快清尽清，而非再放水让这些股票作妖；有打击财务造假、把股份公司当自家提款机占用资金等行为，在退市规则上大幅提升。

今天从市场反应看，已经完全失去了理性，不论大盘小盘、劣股优质股，杀红了眼，完全不论是非对错子丑寅卯。

这种闭着眼扫射踩踏，再牛逼的政策也没卵用。而且再这么一盘散沙式的非理性砸盘，要不了几次，大A就得被玩坏了。

那么，国九条能停下来么？

我觉得不可能，开局就拿券商一哥祭旗，长痛不如短痛，不正常也不成熟的市场早晚都迎来刀口向内、刮骨疗伤、彻底改革这一步，躲是躲不掉的。

国九条就是严监管大势的里程碑，是最顶层的设计要求，是指导性、方向性文件，动摇的可能性完全不存在。就好比生病了，明知打针很痛，但要治病也必须打针一样。

那么，这种暴跌普跌情况会持续多久？

个人觉得，肯定持续不了多久，要么在一些机构资金带头下自然回归正常，要么郭嘉队出来拉一拉，要么官方出来说几句话，很快就能稳住。因为现在本质就是市场反应过度，过于脆弱，非理性无差别扫射。

要知道，顶层设计上，在制定政策的时候已经考虑到过渡期，其中财务指标从2024年年报披露之后才开始适用，也就是说还有一年多时间；市值类指标也设置了6个月的过渡期；而且股票数量较少的科创板、创业板，很多标准也根本没变。

再说了，顶层制定政策必然是以稳为主，不可能一上来就杀掉一大批，这不现实更不可行，真正接近退市风险警示的股票及数量必然有据可查，要不然给ST干啥呢，而真正接近市值退市指标的只有个位数。

对于绝大多数投资者来说，基本不太会在明显有问题的股票上来个坟头跳舞，喜欢博一把高风险高收益的另说。

国九条高质量目标要用5年实现，期间流动性分化、优胜劣汰是正常，但普跌暴跌则决非正常。

所以现今的暴跌通杀，纯粹是自己把自己吓疯了，搞的市场大面积踩踏，也恰恰反应市场不正常不成熟。

国九条要让规则更公平、保护投资者，不是让市场更混乱，所以现阶段慌乱暴跌之后，大概率很快会迎来相对稳定。

毕竟，暴涨或暴跌都不符合高质量发展要求。

也不符合人民性、普惠性的要求。

-End -

希望和你一起共鸣！

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