11月24日，2023第一财经金融价值榜（CFV）峰会在北京举行，会上揭晓了2023第一财经金融价值榜 “年度投行 TOP10”“新锐投行 TOP5”榜单。

2023年，主板注册制启动，中国资本市场进入全面注册制时代。在全面注册制下，股票发行审核上市效率不断提升，中介机构的“看门人”作用也进一步强化。

随着注册制改革深化，监管趋于更严，对中介机构责任要求也更高。证监会主席易会满近期在金融街论坛上表示，注册制改革落地后监管更加严格，透明度得到提升。而这种提升，来自于审核注册全过程公开，接受全社会的监督；来自于覆盖事前事中事后全链条的监管，促使企业充分披露信息、压实中介机构“看门人”责任；来自于资本市场基础制度全面加强，特别是法治水平进一步提升。

目前，中国证券业协会正在对《证券公司投行业务质量评价办法（试行）》进行修订，新规强调对投行业务的全覆盖，并引导投行更好发挥功能，从“可批性”向“可投性”转型。同时，强化声誉约束和行政约束，进一步提升督促投行归位尽责的效果。

证券公司是IPO阶段责任最大的中介机构。截至今年6月末，证券行业共有141家公司。压实证券公司的中介机构“看门人”职责，是注册制改革进程中一个重要内容。同时在注册制时代，证券公司的保荐作用、定价功能等面临更大挑战。

在此背景下，第一财经延续以往评选框架，评出2023第一财经金融价值榜 “年度投行 TOP10”“新锐投行 TOP5”榜单，希望找到保荐实力领先、支持科技创新发展、助力中小企业成长、勤勉尽责且经营规范的投资银行。

最终，中信证券、中金公司、国泰君安、中信建投证券、华泰联合证券、民生证券、国金证券、申万宏源证券承销保荐、中泰证券、海通证券获评2023第一财经金融价值榜 “年度投行 TOP10”； 东吴证券、兴业证券、光大证券、开源证券、东莞证券获评2023第一财经金融价值榜 “新锐投行 TOP5”。

以下附榜单及评价说明。

2023第一财经金融价值榜

“年度投行TOP10” 榜单揭晓

中信证券股份有限公司

中国国际金融股份有限公司

国泰君安证券股份有限公司

中信建投证券股份有限公司

华泰联合证券有限责任公司

民生证券股份有限公司

国金证券股份有限公司

申万宏源证券承销保荐有限责任公司

中泰证券股份有限公司

海通证券股份有限公司

榜单评价说明

以2022年10月1日～2023年9月30日为统计区间（衔接2022年榜单统计区间），第一财经评选团队通过“主承销商承销收入”、“IPO独家保荐数量”、“注册制IPO撤材料数量”、“投行业务受处罚情况”四大维度进行评分排序，选出综合表现最突出的10家投行。

其中，“主承销商承销收入”指标包括首发、增发、配股、可转债四项。

同时，在行业竞争白热化的背景下，券商拿到独家保荐资格，可以体现其业务实力和综合竞争力，因此评选设置“IPO独家保荐数量”指标，重点关注在首发保荐方面表现突出的券商。

业务总得分=（主承销商承销收入*60%）+（IPO独家保荐数量*60%）-（注册制板块IPO撤材料数量*20%）

中介机构勤勉尽责、规范发展是证券公司必须遵守的底线。因此，此次评选对投行业务（或所在机构的保荐代表人）存在被采取行政处罚或监管谈话等措施的券商，在前述指标总分数基础上，给予总分10%的扣分。

投行业务合规扣减=业务总分*10%

按照上述标准，评选团队筛选出各项指标均排名前列的券商，组成候选标的范围。最终按照分数排名高低，确定10家作为最终获奖的券商。

中介机构勤勉尽责、规范发展是证券公司必须遵守的底线。因此，此次评选对“有监管处罚、存在法律风险”“IPO项目被否”的机构给予特别关注，对违法违规行为严重者，实施“一票否决”，不予入选。

按照“最终得分=业务总得分-投行业务合规扣减”计算，中信证券、中金公司、国泰君安、中信建投证券、华泰联合证券、民生证券、国金证券、申万宏源证券承销保荐、中泰证券、海通证券10家获评2023第一财经金融价值榜 “年度投行 TOP10”。

2023第一财经金融价值榜

“新锐投行TOP5” 榜单揭晓

东吴证券股份有限公司

兴业证券股份有限公司

光大证券股份有限公司

开源证券股份有限公司

东莞证券股份有限公司

榜单评价说明

在产业转型升级、创新驱动发展大背景下，伴随注册制改革逐步深化，中小券商持续推进差异化发展，深耕中小创新型企业领域，一批“新锐投行”业务表现亮眼。

为了找出行业活跃度较高、差异化发展的这批投行，第一财经评选小组以2022年10月1日～2023年9月30日数据为统计区间（衔接2022年榜单统计区间），以“主承销商承销收入”、包括科创板、创业板、北交所在内的“三大板块IPO独家保荐数量”、“注册制IPO撤材料数量”、“投行业务受处罚情况”四大维度进行业务评分排序。

业务总得分=（主承销商承销收入*60%）+(三大板块IPO独家保荐数量*60%）-（注册制IPO撤材料数量*20%）

投行业务的业绩增长动力也是衡量其表现的指标之一。评选团队对“2023年上半年投行手续费净收入同比正增长”的券商，在业务总得分的基础上增设10%的加分，对该项收入同比负增长的券商，不做减分。

投行手续费净收入表现加分=业务总分*10%

中介机构勤勉尽责、规范发展是证券公司必须遵守的底线。因此，此次评选对投行业务（或所在机构的保荐代表人）存在被采取行政处罚或监管谈话等措施的券商，在前述指标总分数基础上，给予总分10%的扣分。

投行业务合规扣减=业务总分*10%

按照上述标准，评选团队筛选出各项指标均排名前30位的券商，组成候选标的范围。其中，获评“年度投行”的券商，将不再参与“新锐投行”评选。

按照“最终得分=业务总得分+投行手续费净收入表现加分-投行业务合规扣减”计算，最终，东吴证券、兴业证券、光大证券、开源证券、东莞证券5家获评2023第一财经金融价值榜 “年度新锐投行 TOP5”。