黄金,狂飙!概念股能否顺利“淘金”?

新闻资讯2023-12-04 14:57:16橙橘网

黄金,狂飙!概念股能否顺利“淘金”?


  中新经纬12月4日电 (张澍楠)话题#黄金价格#上热搜了,4日,现货黄金突破2100美元再创高位!

  伴随着国际金价创新高,黄金概念股强势拉升。作为避险资产的黄金未来还会再涨吗?投资前景如何?

  金价飙涨

  今年10月份以来,现货黄金价格一路走高。截至发稿,COMEX黄金刷新纪录,升破2100美元大关,现报2104.8美元,盘中曾达2152.3美元高位,10月以来累涨超12%。


  来源:Wind

  伦敦金现一度涨至2146.792美元,目前涨幅收窄,现报2084.855美元,日内涨幅回落至0.62%。此外,黄金基金ETF(518800)涨超1.4%,现报4.601,刷新纪录。

  金价飙升原因为何?光大证券董事总经理、首席宏观经济学家高瑞东等表示,黄金包含商品、货币、金融三重属性,其价格变动主要来自于美债实际利率驱动的投资需求,以及避险需求、去美元化带来的央行购金需求。

  他提到,对于黄金价格而言,美债实际利率是其短期定价的锚,金价与美债利率呈反向变动关系。目前看,随着美联储流动性紧缩告一段落,美债利率见顶回落。考虑到美国经济增速趋缓、通胀压力缓和、加息周期大概率结束,美债利率下行趋势已经确认,对应黄金价格进入上行通道。

  东海证券研报称,回溯历史,美国降息的开启通常伴随经济的明显走弱及金价的上升。黄金大涨背后驱动因素一方面源于美债利率下行下,持有黄金的机会成本下降对金价形成的支撑。另一方面,美国经济下行信号初现,避险因素推动金价偏强运行。

  “淘金”不易

  与金价节节攀升形成对比的是黄金概念个股表现。

  时间拉长至今年前三季度,期间,同花顺iFinD显示,58个A股黄金概念股里,约45%的上市公司股价没有跑赢黄金涨幅;业绩方面,近四成上市公司归母净利润同比下降。




  来源:同花顺iFinD

  莱绅通灵前三季度归母净利润同比降幅最大,达到408.21%;其次是西部黄金、金圆股份、东方锆业、国城矿业,归母净利润同比降超100%。

  矿业巨头紫金矿业陷入增收不增利境况,前三季度,公司营收同比增涨10.19%,归母净利润则同比下降3.01%,扣非后同比下降4.49%。

  股价方面,今年前三季度,COMEX黄金累涨2.10%;伦敦金现累涨1.41%。同期,迪阿股份、金圆股份股价累跌超40%;国城矿业、萃华珠宝跌超30%;赤峰黄金、中国黄金等均累跌。

  为何黄金股与黄金价格出现背离?

  光大证券研报提到,近期黄金价格已处于历史高点位置,而黄金股股价均未接近高点,主要原因为市场对于美联储降息的节奏、美债收益率及美元指数在2024年的下行速度以及幅度并未形成一致观点,从而导致市场对于金价上行的高度存在分歧。长周期看,金价与黄金股走势相关性依然很强,金价和黄金股或将在2024年上半年迎来一波上涨。

  “看涨明年金价”

  黄金未来还会再涨吗?投资前景如何?

  光大证券继续看涨2024年金价。光大证券认为,2024年美国经济增速放缓为大概率事件,2024年将迎来美国降息和美元走弱,利好金价和黄金股上行,看好金价续创新高,建议配置黄金板块。

  高瑞东称,从经济基本面和美债供给来看,预计短期内美债利率下行空间有限,对应金价或维持高位震荡。从历史情况看,暂停加息前夕至降息周期内,伴随实际利率回落,金价多数上涨。近期金价快速上涨,一定程度上反映出对明年降息交易的提前抢跑。但考虑到短期内降息周期难以正式开启,美债利率下行空间仍然受限,预计金价更大的上行空间仍需等待降息时点的进一步确认。

  “中长期来看,去美元化进程中,黄金处在历史上第三轮牛市。”高瑞东进一步称,历史上,每轮黄金大牛市的出现,均离不开黄金货币属性走强,反映的是国际货币体系各方势力的此消彼长。2018年以来,黄金步入第三轮牛市。在央行持续购金的支撑下,本轮黄金价格中枢突破前高,呈现易涨难跌特征。

  金源期货研报称,从市场表现看,短期关注国际金价在2100美元整数关口的争夺,如果此次成功攻破,进一步上涨的空间有望到达2300美元附近。(中新经纬APP)

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本文标签: 美债  概念股  美联储  国际金价  黄金价格  

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