21世纪经济报道记者 雷晨 北京报道

近期召开的中央金融工作会议指出，“坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨”“更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实”，并对“加快建设金融强国”“推动我国金融高质量发展”作出部署。

证监会党委书记、主席易会满在接受新华社记者采访时表示，“更好发挥资本市场枢纽功能”是新时代新征程上党中央赋予资本市场的新定位。证监会正抓紧制定建设中国特色现代资本市场政策框架，将坚持成熟一个、推出一个，扎实推动落地见效。

“注册制改革下证监会的监管职责新变化包括强化信息披露监管，确保信息的真实、准确、完整和及时；加强中介机构监管，确保其履职专业敬业并承担巿场主体责任；强化市场监管，防范市场操纵和内幕交易等违法行为；加强对上市公司监管，对违规行为进行查处和处罚。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对21世纪经济报道记者解读道。

展望未来，田利辉认为，市场环境有望迎来更加给力的监管力度、更加科学的监管方式、更加高质量的信息披露和更加有效的风险防范。

更多务实举措将推出

中央金融工作会议召开以来，证监会围绕全面贯彻会议精神，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，谋划了一系列落实举措。概括起来，就是把握“一条主线”，做到“三个突出”。

“一条主线”即强化政治引领。“三个突出”主要是突出主责主业、突出改革深化、突出自我革命。

易会满表示，下一步，证监会将坚持问题导向，守正创新，围绕健全资本市场功能，推出更多务实举措，主要包括推动股票发行注册制走深走实、健全多层次资本市场体系、大力提高上市公司质量、推进资本市场高水平制度型对外开放四方面。

一是推动股票发行注册制走深走实，即坚持以信息披露为核心的理念不动摇，坚持注册制的基本架构不动摇，加大对高水平科技自立自强、现代化产业体系建设等重点领域的支持力度。

基于此，易会满强调，要加大力度推进投资端改革，吸引更多中长期资金入市，动态优化IPO定价、再融资、减持等制度安排，促进投融资动态平衡。

据了解，证监会正在研究制定《资本市场投资端改革行动方案》。银河证券首席经济学家章俊曾对21世纪经济报道记者表示，资本市场作为连接投融资两端的重要纽带，要通过投资端改革吸引长期资金、构建长期稳定的市场生态。首先必须进行融资端改革，建立“能进能退”的市场优胜劣汰机制和“公平、公开、公正”的融资环境。

关于促进投融资动态平衡，田利辉解读道，一二级市场的高质量动态平衡应该是优质企业不断发行上市获得融资，二级市场呈现慢牛格局，投资者获得应有的长期回报。只有切实统筹好一二级市场动态平衡，才能够实现资本市场的可持续活跃和长足健康发展。

二是健全多层次资本市场体系，易会满提出，积极发展多元化股权融资，坚守各交易所板块定位，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所，高质量建设北京证券交易所，推动新三板和区域性股权市场制度和业务创新，更好发挥私募股权创业投资基金积极作用，进一步完善层层递进的市场结构。促进债券市场高质量发展，推动不动产投资信托基金（REITs）市场扩面提质。稳慎有序发展期货和衍生品市场，助力提高大宗商品价格影响力。

三是大力提高上市公司质量，易会满表示，证监会将扎实推动新一轮提高上市公司质量三年行动方案落地，突出中国特色公司治理建设。优化并购重组、股权激励、分红等制度安排，健全常态化退市机制，督导上市公司规范治理、诚信经营，支持更多上市公司做优做强，带动产业链供应链上下游、大中小企业协同发展，助力夯实经济高质量发展的微观基础。

此外，推进资本市场高水平制度型对外开放也是证监会的发力方向之一。易会满提到，要统筹开放和安全，稳步推进市场、机构、业务的立体化开放，深化拓展互联互通，便利跨境投融资，同步加强开放条件下的监管能力建设。

着力提升监管适应性

中央金融工作会议强调，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。对此，易会满指出，加强监管、防范风险是金融高质量发展的重要保障。

易会满提到，证监会将全面强化监管主责主业，提升监管效能，提升对资本市场重点领域风险的源头防控，守牢风险底线，筑牢资本市场健康发展基础。坚持在市场化法治化轨道上推动资本市场改革创新，着力解决资本市场不平衡、不充分突出问题，更好发挥资本市场牵一发而动全身的枢纽功能，为实体经济和投资者提供高质量的服务。坚持刀刃向内，推进证监会系统全面从严治党，更大力度推动中央巡视整改常态化、长效化，锻造忠诚干净担当的高素质专业化干部队伍。

据其透露，目前证监会正按照中央部署，围绕上述方面抓紧制定建设中国特色现代资本市场政策框架，将坚持成熟一个、推出一个，扎实推动落地见效。

据易会满介绍，近年来，证监会坚持“敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险，发挥各方合力”的监管理念，坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战，资本市场重点领域风险持续收敛、总体可控。下一步，证监会将着力提升监管适应性、针对性，为资本市场改革发展创造更加有利的环境。

一是全力维护资本市场稳定运行。证监会将加强对股市交易行为、资金流向的监测，建立健全风险综合研判和预警机制。完善一二级市场逆周期调节机制，鼓励和引导上市公司回购、股东增持，发挥好各类经营主体内在稳市作用。健全维护资本市场稳定的应急响应机制，加强分级会商和快速反应，守牢风险底线。

二是落实监管主责主业。坚持早识别、早预警、早暴露、早处置，着力提升抓早抓小的能力，强化对大股东资金占用、过度杠杆、产业资本与金融资本缺乏隔离等潜在风险隐患的源头治理。健全资本市场防假打假机制，完善行政、民事、刑事立体追责体系，“零容忍”打击欺诈发行、财务造假、操纵市场等违法行为。同时，与有关方面一道，防范好房地产风险、地方债务风险和金融风险的传递共振。

三是坚决消除监管真空。加强监管协同，依法将各类证券活动全部纳入监管，严厉打击“伪私募”，清理整顿金交所、“伪金交所”。协同有关部门加强对大型企业集团债务风险的监测监管。

四是加强监管能力建设。落实党和国家机构改革任务，健全内部协同机制，切实提高监管的有效性。同时，加强监管科技建设，强化跨部门信息共享，提升数字化智能化水平，为监管履职提供更有力支撑。

“提升监管适应性，是指监管机构需要不断调整和完善监管措施，以适应市场的变化。当前市场存在一些新生风险点，需要加强监管，防范风险。此外，通过提升监管适应性，可以提高监管效率，更好地保护投资者的利益和推进市场发展。”田利辉认为。

田利辉表示，强监管、防风险是实现高质量发展的重要保障。只有通过加强监管和防范风险，才能够保证市场的公平、公正和稳定，为经济发展提供良好的环境。而且，只有通过加强监管和防范风险，才能够保护投资者的利益，增强市场的信心和稳定性。