社保基金持有A股逾4000亿元，45公司持仓超10亿元！覆盖公司达600多家

新闻资讯2023-12-07 07:48:53橙橘网

财政部12月6日发函，就《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见。其中股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%受到市场关注，有助于为国内市场带来更多增量资金。

//社保基金投资比例情况 //

《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》主要针对全国社保基金境内投资，境外投资管理将通过修订《境外暂行规定》进行完善，其中各类投资比例最受关注。

根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，将全国社保基金投资品种按照存款和利率类、信用固收类、股票类、股权类进行划分，并将境内和境外投资全口径纳入监管比例。目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%，进一步提高了全国社保基金投资灵活度，有利于持续支持资本市场发展。

1、银行存款，同业存单，国债，政策性、开发性银行债券，地方政府债券，政府债券回购，中国国家铁路集团有限公司发行的铁路债券、汇金债，不得低于40%；其中，银行存款的比例不得低于10%，在一家银行的存款不得高于全国社保基金银行存款总额的25%。

2、信用等级在投资级以上的企业（公司）债、金融债、非金融企业债务融资工具，货币市场基金、债券型证券投资基金、货币型养老金产品、固定收益型养老金产品、资产证券化产品，合计不得高于20%；其中，资产证券化产品不得高于10%；债券正回购的资金余额在每个交易日均不得高于全国社保基金资产净值的40%。

3、股票、股票型证券投资基金、混合型证券投资基金、股票型养老金产品、混合型养老金产品、公开募集基础设施证券投资基金、上市公司优先股、中国存托凭证，合计不得高于40％。

4、直接股权投资、非上市公司优先股合计不得高于20%；产业基金和股权投资基金（含创业投资基金）不得高于10%；上市公司优先股和非上市公司优先股合计不得高于5%。

5、按成本计算，单个投资管理人管理的全国社保基金资产投资于单一企业所发行的证券、单一证券投资基金，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的10%，不得超过其管理的全国社保基金资产总值的10%；单个投资组合投资于单一企业所发行的证券、单一证券投资基金，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%。

//社保基金运行情况 //

9月底，据社保基金会相关负责人答记者问提到：2022年社保基金投资收益额-1,380.90亿元，投资收益率-5.07%，扣除按规定计入的非经常性损益-148.12亿元(影响收益率0.54个百分点)后，投资收益率为-4.53%。收益出现浮亏的情况是近年来少有的，客观分析，主要是2022年全球政治经济形势发生深刻变化，金融市场动荡加剧，基金投资运营面临十分困难的形势，国际国内主要资产类别均出现大幅下跌。

从国内看，经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，增速有所放缓，叠加国际流动性收紧等因素影响，国内股票市场也出现较大幅度下跌，市场信心普遍不足。面对相对不利的形势，社保基金保持战略定力，积极主动把握市场机会开展动态配置，逆市追加股票投资1,300亿元。

总的看，虽然当年产生一定的账面浮亏，但也为获取长期较好收益打下了基础。而全年社保基金相关资产均战胜了对应市场指数，并在基金所能承担的风险水平之内，符合风险预算要求。

分析人士指出，在上证指数再度跌破3000点的关键时刻，财政部的发声可谓意味深长，或许吹响了有着国家队之称的社保基金加码A股的号角。10月底社保基金也表示，坚定做多中国资产。

此前证监会也表示，积极推动公募基金、社保基金等机构加大A股持股比例，以优化市场结构，稳定市场预期，促进市场健康发展。据浙商证券统计，假设政策工具箱将社保权益配置比例提升5%~10%，社保基金相应提升权益仓位，则预计对市场带来0.16 万亿元~0.32 万亿元增量资金。

国泰君安证券首席经济学家何海峰就《全国社会保障基金境内投资管理办法》表示，《征求意见稿》进一步明确了社保基金对股票类、股权类资产的最大投资比例，有利于提振资本市场信心。同时，这也说明社会越来越重视资本市场的投资功能，有利于引导公募基金等其他社会资本共同发掘资本市场的投资功能。他表示，《征求意见稿》出台，意味着社保基金率先做出政策安排，是一个重要的示范性举动。随着消费恢复、投资增长、企业盈利回升，叠加各类政策落地，将对资本市场形成合力的提振效果。

英大证券首席经济学家李大霄接受宅男财经采访时表示，这里面透露出几个非常重磅的信息：降低费率减少了投资过程里的磨耗，相当于“肉多了”，有利于社保基金的保值增值，也是对当下资本市场非常鲜明的表态和重大支撑。继前一阶段汇金公司出手，两大险企出手成立500亿私募基金，还有国新投资的连续增持，无疑释放出非常明确的维系市场稳定的重大利好信号，随着政策力度的加大，市场的稳定是可以实现的。

//社保基金在A股中投资情况 //

A股市场中，社保基金动向一直备受市场关注。Wind数据显示，截至三季度末，社保基金在A股中持仓有66个组合，合计持股市值高达4139.17亿元。其中全国社保基金理事会规模最大，9只大蓝筹股持仓市值达2214.64亿元（基本来源于近年来财政部将其持有的股份划转给全国社会保障基金理事会持有）。