2024“道指狗股”名单出炉，这3只有望跑赢大盘

新闻资讯2023-12-16 18:50:03橙橘网

过去五年跑输大盘给“道指狗股”的相对表现造成了拖累。

今年“道指狗股”(Dogs of the Dow)表现平平，2024年这类股票的表现应该会比今年好很多。

“道指狗股”是一种以股息为导向的投资策略，指的是每年年底买入道琼斯工业平均指数中股息率最高的10只股票，一年后再找出10只股息率最高的成分股，卖出已持有但不再是股息率排名前10的股票，买入新上榜的股票。

这一策略基于两个基本观点：第一，进展不顺利的事情最终会转好，高于平均水平的股息率要么说明估值较低，要么说明一只股票存在一些投资者担心的问题，要么两者兼而有之，股票价格不会永远上涨或下跌，华尔街将此称为“均值回归”；第二，该策略关注股息收入，通常而言股息收入对投资者很重要。

2001年以来“道指狗股”和大盘基本保持同步

从历史上看，“道指狗股”策略非常有效，但最近几年情况有所不同，在包括2023年的过去五年中，“道指狗股”四次跑输标普500指数和道琼斯指数。

过去五年跑输大盘给“道指狗股”的相对表现造成了拖累。截至2023年底的过去20年里，“道指狗股”的平均年回报率略高于8%（包括股息），比标普500指数的同期平均年回报率低1个百分点多一点，而从2018年底至2003年底，“道指狗股”的平均年回报率比标普500指数高1个百分点左右。

也就是说，2003年底用于买入“道指狗股”的1万美元，到2018年底变成了大约3.5万美元，买入标普500指数的1万美元变成了大约3.1万美元。而过去五年买入“道指狗股”的1万美元现在变成了大约4.8万美元，而买标普500指数的1万美元变成了大约6.1万美元。

过去五年“道指狗股”跑输大盘的原因很难确定，有很多因素在发挥作用，但其中几个因素值得注意。首先，Walgreen (WBA)一直是一个巨大的拖累因素，过去五年该公司股价下跌了大约70%；其次，最近几年市场更青睐成长股，而不是以价值为导向的股息股，苹果(AAPL)和微软(MSFT)都是道指成份股，但股息率都不高，因此不属于“道指狗股”。

过去五年，苹果和微软分别上涨了大约367%和250%，股价越高，股息率越低。

截至12月11日，今年“道指狗股”的回报率仅为7.1%，而标普500指数的回报率为21.8%，逆向投资者可能不会受此困扰，他们将此视为“均值回归”的机会。

不过，逆向思维不是那么强的投资者也不必放弃“道指狗股”策略，可以通过其他办法来挑选一些有潜力跑赢大盘的“狗股”。

去年年底华尔街分析师普遍看好的“道指狗股”中，有三只表现相当不错，分别是摩根大通(JPM)、IBM (IBM)和思科(CSCO)，这三只股票今年均累计上涨，平均回报率为17%，与标普500指数22%的回报率相差不远。

一年前，这三只股票的平均“买入”评级比率接近50%，不过道指成份股的平均“买入”评级更高一些，约为60%，所以说分析师的看好是相对的。

“道指狗股”通常不是特别受分析师青睐，2023年初，10只股息率最高的股票的平均“买入”评级比率约为30%，目前约为40%，而所有道指成份股的平均“买入”评级比率仍在60%左右。

“道指狗股”这种策略属于在投资的过程中走一条捷径，同时运用一些基本原则，例如便宜的大盘派息股通常会随着时间的推移给投资者带来回报，把分析师评级纳入考虑让这一策略稍微复杂化了一些，可以让投资者感到更安心，因为机构花钱雇来分析公司的分析师看到了一些公司正在朝正确的方向走，或者至少情况不会变得更糟。

在2024年到来之际，最被华尔街分析师看好的三只“道指狗股”分别是可口可乐(KO)、高盛(GS)和雪佛龙(CVX)，这三只股票的平均“买入”评级比率接近70%，是投资者可以考虑押注的三只“道指狗股”。

2024年“道指狗股”

道琼斯工业平均指数中股息率最高的10只股票。