长安汽车，闷声发大财

新闻资讯2023-12-18 18:48:51橙橘网

长安汽车，闷声发大财

最近一个月，长安汽车接连发生了几件大事。

继11月21日，长安汽车与蔚来宣布就换电业务展开合作后，11月27日，华为宣布拆分车BU设立新公司，长安汽车率先与华为签署合作备忘录，将出资获取不超过40%的股权，打算做第一个吃螃蟹的人；同日，经过3年多筹备，长安汽车终于成立东南亚事业部。

12月12日，高端新能源品牌阿维塔科技宣布，长安汽车党委书记、董事长朱华荣担任阿维塔科技董事长，谭本宏不再担任阿维塔科技董事长兼CEO，出任长安汽车党委副书记。

桩桩件件看似是汽车行业的日常，但每件事情都能让整个车圈沸腾起来，尤其是这些事发生在一家老牌传统车企身上，于是长安汽车也成了股市上的明星。

从更长时间看，长安汽车堪称一匹黑马，过去5年其股价大涨约447%，市值从345亿元上升到了约1886亿元。

闷声转型和发财是这几年长安汽车留给业内的普遍印象。

据「市界」统计，今年前三季度，在19家A股上市的车企中，长安汽车净利润仅次于比亚迪和上汽集团，更是长城汽车和广汽集团净利润的将近两倍。

过去十年，中国汽车市场发生了翻天覆地的变化。错综复杂的市场因素和外部大环境考验着整个行业。

自从合资燃油车给长安汽车上了一堂血泪课后，这家位于重庆的老牌车企便开始筹划第三次创业——用朱华荣的话说，就是向新能源、智能化和出海方向转化。而阿维塔以及长安汽车旗下的深蓝汽车、全资控股的长安启源，共同担负起了长安转型新能源的重任。

和长安汽车一样，重庆另一家车企——赛力斯这几年也是积极拥抱华为，在新能源汽车市场突飞猛进，它们背后有什么共同的故事？

合资阵痛

长安汽车不像比亚迪是行业中少有的垂直整合程度较高的企业；也不像吉利爱在资本棋局中长袖善舞，这家车企似乎没有什么特别显著的标签，显得中庸平常。为何现在变得如此活跃？

回看长安这些年，也是从泥坑中挣扎出来的。

上世纪80年代初，长安厂就开始开发微型汽车。1984年长安厂与铃木签订技术贸易合作协议，从铃木引进技术和采用从铃木进口的零部件装配微型货车。

到上世纪90年代初，靠着微型车起家的长安，在国内微型车领域已经占有了较大的市场份额，其发动机供应商江陵厂产量也取得了巨大突破。为长远发展，1995年初，长安厂与江陵厂合并，成立了长安汽车有限责任公司。

彼时的市场，家用轿车并不普及。除天津夏利外，老百姓能买得起的车并不多。长安汽车看准了这一市场，通过合资公司长安铃木引进了当时日本畅销多年的微型车——奥拓，一举奠定了自己在中国轿车领域的地位。

该车当年的售价6万多元，属于比较低的水平，百公里耗油仅为桑塔纳轿车的1/3，成了中国老百姓和出租车司机的最爱。

▲（2011年7月，江苏省南京市，汽车市场里降价销售的长安铃木奥拓）

进入21世纪，中国加入世贸组织，进口关税迅速下降让中国的乘用车市场迎来爆发期。长安汽车看准时机，开始重点发力乘用车市场。

继长安铃木之后，长安分别与福特、马自达、江铃汽车和标致雪铁龙成立合资公司，这些合资品牌在很长一段时间里面，一直是长安汽车的“利润奶牛”。

在合资品牌盛行的年代，长安汽车算是合资大户。以2016年为例，长安福特净利润高达181.65亿元，按长安汽车持股50%计算，后者获利超90亿元。而那一年，长安汽车全年净利才102.85亿元，相当于其中超过八成来自长安福特的助力。

但这也给长安埋下了许多雷。这些“雷”在2018年-2020年期间持续爆裂，把长安汽车逼入至暗时刻。

2016年，长安福特的销量迎来了历史巅峰，达到了94.4万辆；长安马自达的销量也有19.3万辆。而到了2019年，长安福特销量仅有18.4万辆，长安马自达销量也大幅下滑至13.6万辆。

合资公司的数据反映进长安汽车的财报里，就是2017年-2019年，公司年销量从287万辆跌至176万辆。

2018年-2020年，长安汽车扣非后归属母公司股东的净利润连续三年为负，合计高达负的111.77亿元。这是长安汽车的至暗时刻。

▲（长安汽车近十年扣非归母净利润变化情况，来源/Wind）

谈及过去的长安汽车，一位重庆当地企业人士告诉「市界」，虽然该公司被誉为“军转民”的典范，但“兵装背景，没有办法更市场化寻找人才，也没有办法更市场化竞争是长安以前比较明显的问题。”

而且重度依赖合资，也让长安汽车在2018年的中国传统汽车市场掉头向下，以及新能源车浪潮汹涌而来时陷入被动。回顾当年的市场，合资品牌显露出式微的苗头，以“蔚小理”为代表的造车新势力逐步登上中国汽车史的舞台，彼时的吉利、比亚迪等中国车企也在积蓄力量，等待冲出水面。

闷声发财

连年的亏损，刺痛了长安汽车的高层。

长安汽车在2018年4月就制定了应对未来市场的三份计划，即新能源的“香格里拉”计划，智能化的“北斗天枢”计划和全球化的“海纳百川”计划。

与此同时，长安汽车来了一波“断舍离”，力图从亏损的合资公司中尽快抽身。

2019年，江铃控股引入新股东，长安汽车的持股比例从50%降低至25%；同年年末，长安汽车将其持有的长安标致雪铁龙全部50%股权以16.3亿元的价格转让给了宝能集团的姚振华。

▲（图源/长安汽车官网）

“包袱”处理得很干脆，但长安汽车的产品结构和利润表仍然不佳。

2020年朱华荣升任长安汽车董事长时，眼前仍是一个艰难且复杂的局面。

如果说1984年由军转民进入面包车领域是长安汽车的第一次创业，2003年起长安汽车由商用车转乘用车，借力合资公司稳固市场地位是第二次创业，那么朱华荣上任时，接过的是“搞好新能源、智能化和出海”的第三次创业的任务。

想要减少合资品牌销量下滑对公司净利润产生的影响。最踏实的办法就是全力发展自主品牌。

2018年，长安汽车曾在V标基础上推出了欧尚品牌，完成了商用车向乘用车的转型，主攻低端SUV市场，与V标形成互补。旗下不仅有传统燃油车型，还有纯电，有混动。同年，长安旗下新能源品牌深蓝成立，四年后其第一款车SL03才正式上市。

到了2020年3月，长安汽车重新调整自主品牌产品规划，发布了UNI系列，也是纯电、混动、燃油车都有，定位年轻化，价格在10万-20万元之间。UNI序列首款车型UNI-T在2020年二季度上市，随后成为长安汽车自主品牌新的销量增长点。

2021年，长安将其与蔚来合作的新能源品牌名变更为阿维塔，与华为和宁德时代联手打造。

2023年8月，长安还发布了旗下100%全资控股的新能源品牌——长安启源。

至此，长安的自主品牌包括带着V标的长安汽车（CS系列，逸系列，UNI系列）、长安欧尚、长安凯程（商用车）、深蓝汽车和长安启源。参股品牌有阿维塔和长安跨越。

长安V标定位主流市场，价格在5-20万元区间，其中CS系列主要针对中低端SUV市场，逸动系列主攻轿车下沉市场。

长安汽车2023年半年报显示，CS75系列销量居燃油车全品牌紧凑型SUV市场第一，逸动PLUS销量连续三个月保持中国品牌紧凑型轿车（燃油）市场第一。

在一位行业人士看来，长安汽车整个产品更新做得很好，基本每一两年就会做改款，不论是设计还是空间都会有所提升，产品性价比又高，比较符合三四线城市用户需求。

该行业人士告诉「市界」，经销商中有一部分体系来自万友，而万友汽车投资有限公司是长安汽车集团全资控股的子公司，与长安汽车平级。“所以长安汽车的经销商网络比较稳定，不像其他经销商动不动就调整、退网。”

另据行业媒体报道，2022年农历新年之后，朱华荣对长安汽车人事进行了大调整：长安汽车39个部门，100多位部门总经理级及中高层管理人员全体解聘，重新优化聘用。行动名叫“全体起立”。

从剥离负资产的操作，到将重点业务聚焦于自主品牌，再到人事调整，长安汽车改善利润结构的做法初见成效。2020年-2022年，长安汽车的营收和净利润都开始上涨。扣非净利润自2021年开始转正。

2023年前三季度，长安汽车归母净利润98.82亿元，同比增长43.22%，赚钱的能力仅次于比亚迪和上汽集团，是长城汽车和广汽集团的接近两倍。平安证券分析认为，主要是由于销量结构改善（CS系列、UNI系列销售占比提升）、深蓝S7三季度上量，以及三季度公司采购降本力度大幅提升所致。

最新数据显示，今年1-11月，长安汽车销量约233.7万辆，同比增加11.85%；其中自主品牌销量约193.3万辆，同比增加16.74%。

近年来，长安汽车也积极进军海外市场。中汽协数据显示，2022年长安整车出口量为24.9万辆，排名第四，仅次于上汽集团、奇瑞汽车和特斯拉。

今年上海车展期间，长安方面表示，要投资40亿元在泰国建设生产基地，首期产能10万辆，二期产能20万辆长安汽车，希望在2024年进入欧洲市场，长期目标是年销量达到30万辆。

11月8日，长安汽车在泰国罗勇府举行泰国制造基地动工奠基仪式。这是长安汽车首个海外生产基地，也是“海纳百川”计划落地的动作之一。

从合资的重度依赖者到自主品牌的强者、国际市场和新能源车领域的新玩家，长安磕磕绊绊走了近十年。

背靠“汽车大城”

梳理这些年长安汽车的发展脉络，若把它放在整个中国汽车工业史中看，与它扎根的大本营重庆分不开。

1997年，重庆被划为直辖市，汽车制造业凭借早前的发展基础理所当然地成为了重庆的支柱产业。从1999年起，长安开始与通用、福特等外资车企接触，寻求合作机会。后来，长安福特、长安马自达等搭上了合资汽车蓬勃时代的顺风车，重庆汽车产业规模也实现了高速增长。

十年前，重庆汇聚了全国最多的汽车制造商，总产能超过400万辆。2014年-2016年，重庆的汽车年产量达到240万-260万辆，连续三年位列全国第一。

不过2017年以后，中国汽车市场迎来拐点，加之新能源汽车浪潮，重庆的汽车产业地位随之下滑。为此，重庆开始下血本，一面扶植本土品牌、一面大力吸引新能源产业链企业。

目前，重庆拥有长安汽车、赛力斯、庆铃汽车、中国汽研、力帆科技、上汽红岩、恒通客车等多家汽车制造公司。重庆国资机构，渝富资本、两江资本和南方工业，参与了阿维塔、深蓝、赛力斯的投资；自动驾驶供应商纵目科技也获得两江资本、长安汽车等重庆系资本的多轮投资。

最近华为与长安的合作，背后少不得重庆政府的力推。回想华为车BU被爆出将从华为体系剥离时，当时网络还有传言称，重庆市国资委会是第一大股东。

今年，长安汽车请来了“高尔夫之父”——前大众集团全球设计负责人克劳斯·齐乔拉加盟，任职长安汽车副总裁，分管长安汽车全球设计，加速推进全球化。

一位前华为车BU管理层人士对长安汽车给出了“务实、有想法、遵从商业规则”的评价。比如，长安汽车对设计师给予了充分的尊重，会要求华为根据其重金聘请的知名设计师提供的设计方案做适配。

同时，长安汽车所展现的灵活度也区别于其他国有车企。一位阿维塔员工举例称，在品牌首款车型早期，长安汽车并没有选择华为的座舱方案，不过在意识到鸿蒙座舱优势后，便立马更改方案，不惜多花几千万元成本，将已成型的设计推倒重来。

若无意外，华为与长安汽车的合作算是基本敲定了。走出合资的阵痛后，长安变得更加开放了。

但在行业人士看来，当前长安比较为难的不是设计、不是技术方案，而是时机。和同行相比，它的新能源起步有点晚。朱华荣也曾公开表示，由于各方战略性的投资和竞争，当期价格竞争愈发激烈，加上地方对于GDP的强烈诉求下进行促销，让市场的竞争更加复杂和激烈，汽车行业盈利性进一步削弱。他预计，未来90%以上的新势力将关停并转。

从2020年到今年上半年，阿维塔累计亏损超40亿元，今年上半年深蓝汽车也亏了10.59亿元。「市界」注意到，长安汽车二季度扣非后归母净利润比第一季度差了不少，而且三季度的毛利率18.4%，同比下降2.9%。证券机构分析认为，这或许受到今年2月深蓝并表的影响。