中国基金报记者 莫琳

交易所再次出手，给火爆的集运市场降温！

12月25日晚间，上海国际能源交易中心连发数个公告，一方面，调整涨跌停板幅度、交易保证金比例以及降低集运指数（欧线）期货EC2406合约日内开仓交易最大数量；另一方面，对集运指数（欧线）期货主力合约EC2404上，4组超过交易限额的账户组进行限制开仓；对2组账户组进行限制开仓和限制出金，涉及4名客户。

多位市场人士告诉记者，自上周以来，上期能源持续对集运指数（欧线）期货出台风控措施。主要给市场时间充分释放前期累计的潜在风险，传递出为市场降温的明确信号，维护市场长远健康发展。

交易所打出组合拳

12月25日，上海国际能源交易中心发布通知称，经研究决定，自2023年12月25日（周一）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：

集运指数（欧线）期货EC2404、EC2406合约的交易保证金比例调整为19%，涨跌停板幅度调整为17%。

集运指数（欧线）期货EC2408、EC2410、EC2412合约的交易保证金比例调整为17%，涨跌停板幅度调整为15%。

如遇《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》第十六条规定情况，则在上述交易保证金比例、涨跌停板幅度基础上调整。

此外，上海国际能源交易中心还调整集运指数（欧线）期货相关合约交易限额，自2023年12月26日（周二）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在集运指数（欧线）EC2406合约日内开仓交易的最大数量为200手。

实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。

此前12月22日，上海国际能源交易中心就曾调整过一次集运指数（欧线）期货相关合约交易限额。自2023年12月25日（周一）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在集运指数（欧线）期货合约日内开仓交易的最大数量如下：EC2404合约200手，EC2406、2408、2410、2412合约均为500手。

实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。

此外还将相关合约的交易手续费调整为成交金额的万分之六，日内平仓交易手续费调整为成交金额的万分之十二。

多名客户被限制开仓

同日，上海国际能源交易中心还对2组4名客户在集运指数（欧线）期货2404合约上合并持仓超过持仓限额，根据《上海国际能源交易中心交易规则》以及《上海国际能源交易中心实际控制关系账户管理细则》的相关规定，上期能源决定对上述客户采取限制开仓、限制出金的监管措施。

此外，上海国际能源交易中心还公布了一张罚单，对4组客户开出了5个交易日到1个月不等的开仓限制罚单。

××投资基金（85022577）组（账户组号:B6000267）于2023年12月25日在集运指数（欧线）期货2404合约上账户组日内开仓交易量超限第1次达到上海国际能源交易中心（以下简称上期能源）处理标准。上述客户交易行为违反《上海国际能源交易中心异常交易行为管理细则》第16条之规定，上期能源决定对相关客户采取限制其在集运指数（欧线）期货2404合约上开仓5个交易日的监管措施。

S××(组织机构代码:23008)组（账户组号：B6000854）、梅××（00529966）组（账户组号:B6000061）、王××（01987948）组（账户组号:B6001108）于2023年12月25日在集运指数（欧线）期货2404合约上日内开仓交易量超限第2次达到上期能源处理标准。上述交易行为违反《上海国际能源交易中心异常交易行为管理细则》第16条之规定，上期能源决定对上述账户组采取限制其在集运指数（欧线）期货2404合约上开仓1个月的监管措施。

12月25日，受“红海危机”影响，上周一度连续涨停的集运指数（欧线）期货集体回调。

从行情表现来看，主力合约EC2404合约下跌1.38%，次主力EC2406合约下跌8.37%；其他远月合约跌幅更大，EC2408合约下跌9.84%，EC2410合约下跌9.30%，EC2412合约下跌8.48%。

消息面上，当地时间12月24日，航运巨头马士基表示，正准备恢复在红海和亚丁湾的航运业务，同时称将在未来几天公布更多细节。受此影响，市场基于集装箱船舶绕航导致运营成本增加且有效运力大幅降低的做多逻辑短期面临挑战。但马士基同时也特别声明将根据安全状况的变化，可能会再次采取转移船舶交通的措施。

华泰期货研究员高聪表示，当前集运市场预期和现实的短期博弈较为激烈，集运行业由于自身航线长、运输环节多等特点容易受突发事件影响。目前影响亚欧航线的不确定因素较多，运价波动幅度较大，未来一些突发消息的公布或导致该品种大幅上涨或下跌。建议交易者评估风险、控制头寸、理性参与。各期货公司会员单位也应加强风险研判，跟踪服务客户，做好自身风险控制和客户风险提示。

平安期货高级研究员杨宏也认为，由于影响集运现货运价的不确定性因素较多，对市场预期影响较大、集运运价容易产生大幅波动，进而传导至期货市场使得EC期货价格出现波动。市场交易者应当审慎评估风险，合理控制头寸，理性参与期货市场。

方正中期研究院海运及商品指数研究总监陈臻表示，当前各种影响价格的不确定因素较多，市场波动剧烈，交易所维持较高的保证金和涨跌停板幅度，进一步收紧EC2406日内开仓限额，有助于加强市场风险控制，同时继续向市场传递强监管、控风险的信号。交易者应当理性评估市场情况，合理控制仓位，做好头寸管理，理性参与。

编辑：舰长

审核：陈墨

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