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中央财办：将非经济性政策纳入评估

1月2日消息，中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在《人民日报》撰文称，要增强宏观政策取向一致性。实践表明，除了经济政策外，许多非经济性政策也对经济运行产生直接或间接的影响。要坚持系统观念，强化政策统筹，在加强财政、货币等政策协调配合的同时，把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估，确保同向发力、形成合力。

韩文秀还表示，2023年中央经济工作会议要求，要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。稳中求进，就是要坚持做好经济工作的基本方法论；以进促稳，就是把“进”作为方向和动力，不能消极应对、不思进取；先立后破，就是要统筹兼顾、辩证对待稳和进。（财联社）

｜点评｜按条块划分的监管政策有利于对不同领域进行垂直管理，但整个社会的运行并不是那么泾渭分明的，其他部门制定的政策，也可能影响到经济运行，而在经济运行越敏感的时候，这种影响可能是非常重大的。

例如，教育主管部门针对教培领域的监管，旨在减轻义务教育的学业负担，但政策在执行过程中，会不可避免地对教培行业产生根本性影响。又如针对游戏充值的限制性规定，是为了减少未成年人沉迷游戏的问题，其结果却是对游戏股造成打击。如果宏观政策没有一致性，就会出现政策打架的现象。眼下，这个问题越来越突出，已经到了非协调规范不可的程度。

12月财新制造业PMI创新高

1月2日，标普全球公布的数据显示，2023年中国12月财新中国制造业PMI为50.8，较11月上升0.1个百分点，为四个月来最高水平，高于预期50.3，连续两个月位于扩张区间。从分项指数看，2023年12月制造业生产、需求扩张速度小幅加快，分别为2023年6月、3月以来最高。外需边际改善，新出口订单指数在收缩区间回升，为近六个月来最高。

这一走势与官方PMI数据并不一致。此前国家统计局公布的2023年12月制造业PMI录得49.0，回落0.4个百分点，为2023年次低。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。（华尔街见闻）

｜点评｜官方PMI与财新PMI连续两个月产生背离，主要是因为二者统计的样本企业有所差异。官方PMI样本企业数量更多，且企业覆盖全国，类型多种多样；财新PMI企业样本数量较少，集中在东南沿海。11月和12月海外“黑五购物节”、圣诞节等节日促销带动中国出海企业需求回暖，属于季节性回升，很难得到延续。

从更为全面的官方PMI上看，前几个月出现的生产扩张开始减缓，补库存进程出现反复，尽管企业库存已经保持在了较低水平，受内需持续疲软的影响，企业在生产方面较为谨慎，这也是财新PMI就业指数不升反降的最大原因。前期促消费的政策效果已经减弱，进入2024年，需要新一轮更有力度的逆周期调节政策出台。

元旦出境游恢复至2019年同期水平

1月2日消息，经文化和旅游部数据中心测算，元旦假期3天，全国国内旅游出游1.35亿人次，同比增长155.3%，按可比口径较2019年同期增长9.4%；实现国内旅游收入797.3亿元，同比增长200.7%，较2019年同期增长5.6%。

据国家移民管理局统计，今年元旦假期全国边检机关共查验出入境人员517.9万人次，日均172.6万人次，较2023年元旦假期增长4.7倍，已恢复至2019年同期水平，其中，入境251万人次，出境266.9万人次；查验出入境交通运输工具20.3万架（艘、列、辆）次，较2023年元旦假期增长1.5倍。（综合第一财经）

｜点评｜今年元旦假期，无论是境内游还是出境游都全面爆发，但值得注意的是，虽然出游人次和旅游总收入都基本恢复到了疫情前的水平，但人均水平出现了明显的消费降级，并且这种降级并非个例，从去年“五一”假期开始，这一现象就已经出现过。

用最少的钱跑最多的景点，这种现象被戏称为“特种兵旅行”。这种疫情之后“报复性”旅行的场景不会持续太久，文旅产业要想保持持续发展，单纯靠“特种兵”们凑人头是远远不够的，以量取胜之外更需要客单价的提升。就在昨天，中泰两国宣布永久免签，未来我们也需要更多这类政策便利来刺激出入境旅游，为中高端需求创造空间。

2023年16家房企销售额超千亿元

12月31日消息，中指研究院、克而瑞地产研究相继发布了2023年房企销售数据。综合来看，共有16家房企销售额超过千亿元，保利发展、万科地产、中海地产位列前三，且保利发展是唯一销售额超4000亿元的房企。

数据显示，2023年，百亿房企仍在重点布局一、二线城市。30家百亿代表企业的一、二线城市业绩贡献合计占比达85.4%，较上年提升3.4%。以销售操盘金额计算，近4年来百强房企销售门槛值整体呈下降趋势，且2023年均降至最低，如2023年TOP10房企门槛同比降低了3.5%，TOP100房企门槛同比降低了4.9%。同时，2023年全口径规模超过千亿元的房企数量尽管有16家，但已降至近7年新低。（华尔街见闻）

｜点评｜今年以来尽管房地产市场整体持续调整，但部分房企仍展现出了较强韧性。相对而言，有央国资背景的企业表现更佳，销售额前三中保利发展、中海地产为央企，万科地产为混合所有制房企，而前十名中只出现了碧桂园、龙湖集团两家民企。

而房地产销售上也出现了地区的结构性分化，并且这种分化将会持续。核心一线、二线城市如北京、上海、成都、西安等得益于新政影响，市场尚能“保温”，整体市场热度表现居前。其次，郑州、天津等以价换量型城市，尚有人口基数支撑，购房自住需求会有小幅修复。而其他三线、四线城市缺乏人口优势、经济基础，需求透支严重，可能还将面临较长时间的低位盘整期。

去年比亚迪新能源汽车交付量全国第一

1月1日消息，2023年国内新能源汽车交付榜单出炉。比亚迪以302.4万的交付量稳居国内新能源销量榜单首位，广汽埃安全年交付48万辆，同比增长77%，增速创历史纪录，位居榜单第二。理想全年交付37.6万辆，同比增长182.2%，位居榜单第三，同时，理想还是2023年交付量最高的新势力车企，将小鹏和蔚来远远甩在后头。

不过，包括埃安、蔚来以及极氪在内的多家新能源车企交付量虽然实现大幅增长，但并未能如预期完成年初定下的目标。而哪吒汽车甚至出现掉队迹象。乘联会秘书长崔东树预计，2024年新能源车的市场增长预计相对乐观，新能源乘用车批发预计达到1100万辆，净增量230万辆，同比增长22%，渗透率达到40%，新能源乘用车保持较强增长势头。（综合华尔街见闻）

｜点评｜新能源车行业内实现“弯道超车”的口号喊了整整一年，从全年成绩单上看，大部分新能源车企的销量增速已经开始放缓，新能源车行业内的竞争也进入白热化。比亚迪在燃油车时代积累的技术、销售渠道、售后网点等优势，搭配车海战术，让比亚迪在销量方面足以和昔日的巨头特斯拉掰手腕。理想的表现同样亮眼，瞄准“奶爸”群体的理想市场定位十分精准，增程式车型技术投入不高却有效地解决了用户的“里程焦虑”，让理想成为“造车新势力”中少有的盈利车企。

和2023年相比，今年新能源车行业内的竞争将更加激烈，车企间的价格战成为常态，老牌车企相继入场，在科技产品中拥有庞大生态圈的小米也将加入战局，新能源车行业即将进入淘汰赛阶段。

百度终止36亿美元收购YY直播

1月1日消息，百度发布公告称，公司的关联公司Moon SPV Limited终止了Moon SPV Limited 、Baidu (Hong Kong) Limited 、JOYY Inc及其他相关方于2020年11月16日订立并经日后修订或补充的《股份购买协议》。

据悉，2020年11月，视频社交媒体平台欢聚集团曾宣布与百度签署最终协议。根据协议，百度将以约36亿美元现金收购欢聚国内视频娱乐直播业务（YY直播），包括但不限于YY移动应用、YY.com网站和YY PC等。截至2023年12月31日，即最终截止日，股份购买协议规定的交割前提条件尚未全部满足，百度表示将寻求与欢聚时代讨论终止股份购买协议后的下一步安排。（澎湃新闻）

｜点评｜作为秀场直播模式的开创者，YY直播可谓是直播产业的鼻祖。但面对监管趋严、用户趋于理性以及其他直播平台的兴起，这些年YY直播赚钱似乎并没有那么容易了。

收购业务成熟但业绩在走下坡路的YY，对于百度而言，本是一笔合算的生意。百度原本的愿景在于，收购YY直播这员老将，可以迅速补齐百度在直播方面的短板，实现与其内部的生态协同。本次终止收购并非双方主观意愿，虽然双方都在为交割条件满足做努力，但是收购一直未能获批。此次正式终止收购协议，也算是及时止损。

2023年271单IPO终止审核

1月2日消息，在全面注册制下，2023年A股市场共有271单IPO终止审核，其中上交所终止92单，深交所终止140单，北交所终止39单。另外，上交所有4家企业终止注册，深交所有5家企业终止注册。其中，2023年最后一周（12月25日~12月31日），A股市场呈现IPO“集中撤单”小高潮，沪深交易所共有21家拟IPO企业因撤单而终止审核。

在2023年的撤回企业中，有一个明显的特征，就是较多“吃穿住行”行业公司的IPO申请终止审核，且在下半年集中撤单。证监会曾表示：“对于媒体报道中涉及的产能过剩、周期性强及天花板低的行业企业，审核实践中，证监会、交易所充分关注行业发展趋势以及发行人自身情况，根据产业政策、发行条件、板块定位严格审核把关。”（第一财经）

｜点评｜全面注册制后，今年IPO并未像市场最初预计的那样出现“井喷”，主要还是因为今年市场表现欠佳，后半年证监会主动收紧了IPO审核，主动撤回IPO的数量有所增加。除此之外，证监会在IPO申请中抽样进行现场检查，是导致拟上市企业主动撤回IPO申请的一大因素。很多企业“带病闯关”，甚至是欺诈发行，上市的目的就是为了向市场要钱，而不是获得融资后让企业更好地发展。证监会今年也对“一查就撤”现象进行了重点关注，但追责、处罚力度仍有待加强。

股票市场能够提供的融资有限，比起“吃穿住行”这类传统行业，科技领域显然更需要得到融资，有选择地过滤IPO上市需求，对维护市场投资功能起到积极作用。毕竟，投资和融资功能二者相辅相成，股票市场才能得到更好地发展。

周二两市震荡调整创指跌1.87%

1月2日，A股2024年首个交易日，三大股指震荡调整，创业板指领跌，黄白二线严重分化。板块方面，核电板块爆发，核污染防治概念股异动拉升。煤炭板块持续走高，航运概念股再度活跃，混合现实概念股异动。下跌方面，半导体芯片股陷入调整。总体来看，个股涨多跌少，超2800股处于上涨状态，两市成交额共计7878亿元，较上个交易日缩量348亿。北向资金全天净卖出52.69亿。

截至收盘，沪指报2962.28点，跌0.43%，成交额为3460亿元；深成指报9401.35点，跌1.29%，成交额为4418亿元；创指报1855.92点，跌1.87%，成交额为1793亿元。（新浪财经）

｜点评｜周二指数和个股出现明显分化，个股表现明显强于指数。12月PMI数据依旧透露出需求有待提振的信号，市场整体仍偏谨慎，股息率较高的煤炭板块全天领涨。除此之外，行情主要沿着消息面展开，红海区域通航情况出现反复，航运概念再次得到短线资金追捧。小盘股整体表现优于大盘股，行情开始分化。

2024年第一个交易日，三大指数未能延续年前反弹，是市场对全年走势预期偏弱的体现。去年宏观数据修复进程十分坎坷，并且市场陷入存量资金的激烈博弈中，导致市场切换至“不见兔子不撒鹰”的状态，在没有看到可持续的宏观数据改善之前，很难出现大级别的行情。相比于筹码较为集中的权重股，市场现阶段更倾向于选择“小而美”的个股。

文中股市、期货内容仅供参考

不构成投资建议

栏目主编|魏英杰| 主编|何梦飞

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