包括卖空禁令在内的一系列政策提振了近期的韩国股市。

1月2日，韩国KOSPI指数收盘上涨14.53点，涨幅0.55%，报2669.81点，创2022年6月以来最高收盘价。

据彭博社分析，外国投资者对芯片制造商的需求增加以及卖空禁令推动韩国股市上涨。

此外，韩国总统尹锡悦同日承诺，将取消对金融投资收入征收20%资本利得税的计划，以提振投资者情绪和股票价值。

半导体行业复苏

韩国在全球半导体供应中占据重要一环。韩国统计局最新公布的数据显示，2023年11月，韩国芯片产量同比增长42%，为2017年初以来的最大增幅；出货量则猛增80%，达到2002年底以来的最快增速。与此同时，库存增长了36%，是自2023年2月以来的最小增幅，凸显市场强劲的需求。

韩国财政部指出，外界对高性能半导体的需求帮助了芯片和机械行业。

这主要是因为全球消费端对智能手机、PC和智能手表等消费电子的需求显现复苏信号，尤其是全球AI热潮驱动下，芯片价格持续反弹。

据统计，在全球企业纷纷布局生成式AI热潮的大力驱动之下，韩国DRAM、NAND以及HBM等芯片产品2023年12月前20日的出口量同比增速已接近20%。韩国存储芯片巨头SK海力士预计存储芯片市场状况从去年第三季度已经开始明显改善，2024年将大幅改善，与三星电子的乐观预期相呼应。

韩国央行此前预计，半导体出口将在去年10月恢复增长后进一步走强，存储芯片的价格出现反弹，人工智能等信息技术增加了芯片的需求，帮助韩国2024年GDP实现2.2%的增长。

据彭博社报道，三星电子和SK海力士公司是韩国KOSPI指数近期上涨的最大推动者，这两家半导体股票在2023年最后一个季度吸引海外资金净流入总额超过30亿美元。

彭博资讯策略师Marvin Chen表示，半导体行业触底反弹将是“今年韩国的关键，出口数据显示，在人工智能需求的推动下，这种情况可能会比预期更快发生”。

高盛认为，随着韩国半导体产业在利润急剧下滑之后复苏，韩国市场在2024年的获利增长潜力将居亚太地区之首。高盛维持了对韩国股票的“增持”评级。

政策助推

除了芯片行业的复苏，韩国近期一系列政策也提振了韩国股市。

2023年11月5日，韩国金融服务委员会宣布，韩国将重新禁止卖空股票。具体来看，KOSPI 200指数、KOSDAQ 150指数的股票都将禁止借入进行卖空交易，禁令从11月6日开始生效，至少维持到2024年6月。

卖空，指卖出借入的股票以较低的价格回购并赚取差价。韩国金融委员长金周显在记者会上称，“在市场动荡中，我们发现了跨国投资银行大规模非法裸卖空以及更多非法活动的情况”，“非法卖空破坏公平价格形成，并损害市场信心，这是一个严重的情况”。

卖空禁令发布后，2023年12月，韩国金融委员会下属的证券期货委员会就对汇丰银行、法国巴黎银行及其在韩国运营的证券公司处以265.2亿韩元（约合人民币1.46亿元）的罚款。韩国金融监督机构认为，上述企业在韩国股市故意进行非法卖空。

近年来，韩国散户投资者猛增，数量从2018年的560万增长到2022年的1440万。有分析指出，韩国政府禁止卖空，是保护散户、争取选民的一种措施。

除了禁止卖空，1月2日，韩国总统尹锡悦承诺，将取消对金融投资收入征收20%资本利得税的计划，以提振投资者情绪和股票价值。

他在当天举行的2024年韩国证券市场开市仪式上表示，虽然韩国拥有具有全球竞争力的企业，但股票市场“被严重低估”。

韩国政府原计划2023年开始对金融投资收入征收资本利得税，但2022年同意推迟两年至2025年开始实施。根据该计划，股票投资年度收入超过500万韩元将被征税，其他金融资产的投资收入超过250万韩元将被征税。