全球最大铀生产商下调供应目标，铀价涨势还没结束？

2月1日，Kazatomprom在财报中指出，由于提取铀所需的关键材料硫酸短缺，以及新开发矿床的建设延误，公司将调整2024年的产量计划，铀矿的生产将会低于他们所获得的许可允许生产水平20%。

Kazatomprom将今年的铀产量目标下调12%-14%，预计为2.1至2.25万吨，并称因生产遭遇困境，未来两年的产量很可能也达不到目标。

但Kazatomprom也指出，当前铀库存水平仍然充足，足以满足“2024年现有的合同承诺”。为了提高产量，Kazatomprom将继续积极寻找硫酸的替代来源，并计划通过建设新工厂来加强其内部生产硫酸的能力。

Kazatomprom（哈萨克斯坦国家原子能工业公司）是哈萨克斯坦从事铀、稀有金属、核电站核燃料的进出口的国有企业，2022年该公司的天然铀产量约占全球产量的22%。

华尔街见闻此前提及，Kazatomprom预计将在2025年解决生产限制问题。在此之前，铀市场可能持续面临供应紧张和价格上涨。

铀价“第三波牛市”继续？

核能复苏叠加供应受限，铀价历经10多年盘整进入到了上行轨道，攀升至15年高点，铀现货价格一直在100美元/磅的价格徘徊。

与此同时，铀ETF今年迄今已涨20%。

纽商所追踪实物市场铀原料黄饼（yellowcake）合约的期货价格已飙升至15年来的最高水平，带动一众铀矿商股价明显走高，两家澳大利亚矿商Boss Energy和Paladin今年迄今分别上涨了48%和39%，成澳洲S&P/ASX 200指数中表现最好的两只股票。

作为核能的主要原料，铀也受益于绿色能源转型，需求持续提升。当前全球正努力减碳和转向更清洁的能源，其中核能作为一种无碳排放的能源，再次成为全球关注的焦点。波动的化石燃料价格和雄心勃勃的脱碳目标促使美国和其他20个国家宣布，到2050年，核电发电量将增加两倍。

国际能源署(IEA)近日预计，核电回归一定程度上意味着到2025年核能发电量有望创历史新高。到2026年底，预计核能发电量平均每年将增长约3%，这也将提振铀需求。

但在2011年福岛核事故以后，铀市场一直处于低迷状态，这意味着在提升产能方面的投资并不多。现在，随着各国政府重拾对铀的兴趣，铀的供应也将出现短缺。

本月早些时候，美国银行发布报告称，铀市场只会越来越热，供应紧张形势可能会持续到2025年，这表明今年价格可能会走高。

投行Liberum分析师Tom Price表示：“经过10年的沉寂后，铀在2021年年中突然复活，超过了30美元/磅的长期价格上限，这也恰好是全球行业开采生产的边际成本。”

分析师Chris Drew和Christopher LaFemina评论认为，铀价有望突破2007年6月份创出的136美元/磅的历史高点。“在现货价格突破100美元/磅的情况下，主要生产商的产量仍然不足，因此长期定价仍然看涨。”