中新经纬11月5日电 题：孚能科技净亏损扩大，仍需提升产品力寻求突破

　　作者 高顿 华盛证券高级分析师

　　近日，孚能科技发布2023年三季报，公司实现营业收入42.47亿元，前三季度总共实现营收112.32亿元，同比增长30%以上。同时，由于计提投资损失2.22亿元、资产减值损失9374.79万元等因素，影响归母净利润减少3.39亿元；因此，前三季度公司扣非净亏损14.81亿元。

　　第三季度净亏损大幅扩大至7.66亿元，创下该公司单季度最高亏损额。而前三季度，孚能科技净亏损15.63亿元，较上年同期2.77亿元的净亏损大幅扩大。造成这种情况的原因主要有以下几个方面：

　　首先，公司投资净收益的亏损主要源于对土耳其车企的投资。尽管与车企绑定是一种常见的销售模式，但这种模式可能会带来较大的代价。因为与车企绑定太紧可能会受到客户的影响，对公司财报形成较大的压力。

　　其次，公司公允价值变动损益的亏损也给财务造成了一定影响。这主要是因为公司之前对产业链的投资，包括对振华新材等产业链的投资。

　　再次，公司资产减值的损失也是一个重要的影响因素。目前，新能源行业上游扩产远高于下游发展速度，各家产能利用率在需求没有达到旺盛的情况下可能有所降低，导致存货压力增大。公司对此进行了一些减值处理，这也是影响公司财务表现的一个重要因素。

　　最后，公司财务费用的增加也是一个异常指标。从单季度来看，前三季度形成了1.2亿元的财务费用，这可能对公司的利润表造成了一定的影响。

　　从财务费用的角度来看，孚能科技的短期借款和长期借款等债务并未发生明显变动，但长期应付款出现了显著增加。在半年度报告中，长期应付款为12.67亿元，而在三季报中则达到了15.61亿元。这种变化可能是由于公司为了缓解资金压力，采取了融资性售后回租的策略。具体的会计处理方式可能会因公司而异，但这种策略可能会产生大量的费用。

　　此外，孚能科技的出口收入占比逐渐增加，已经达到了60%左右。然而，由于美元对人民币的汇率长期处于高位，汇率对公司的影响可能非常大。具体的影响程度还需要公司进行进一步的测算。

　　从盈利水平来看，孚能科技与其他公司相比可能面临较大的压力。虽然公司采取了差异化的路线，但盈利能力还需要进一步提升。广汽集团的入主和对外投资布局目前尚未带来明显成效，未来能否改善还需要持续关注。

　　未来几年，新能源汽车渗透率可能会逐渐增长，但增速可能会放缓。同时，动力电池行业的竞争格局也面临着较大的压力，产能过剩的问题可能需要得到解决。对于孚能科技来说，能否通过提升产品力等方式异军突起还需要进一步观察。(中新经纬APP)

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责任编辑：孙庆阳