《科创板日报》12月4日讯（记者 陈美）今日，在成都高投电子信息产业集团有限公司（简称，高投电子集团）拟优先购买四川华鲲振宇智能科技有限责任公司（简称，华鲲振宇）22%股权影响下，而与高投电子集团同属于一个大股东的高新发展早盘快速触及涨停，股价来到71.63元的高位。

实际上，在高新发展公布收购华鲲振宇70%股权后，股价就一路飞升，从15元涨至60元，暴涨300%。

12月4日，《科创板日报》记者致电高新发展，对方表示，两笔股权收购、转让计划没有交叉关系，高投电子集团此次收购的是四川长虹集团手中的股权，与公司拟收购的股权无关。**

受该此消息影响，高新发展触及涨停之后，股价逐渐走低。截至收盘时，报收61.45元，下跌5.64%。

估值30亿元，高投电子集团拟拿下22%股权

根据披露，此次华鲲振宇22%的股权拟以6.38亿元的低价挂牌转让，高投电子集团保留优先购买权。以此计算，华鲲振宇目前估值为30亿元。

在华鲲振宇现有股权结构中，记者注意到，高投电子集团持股30%，为第一大股东；共青城华鲲振宇投资合伙企业（有限合伙）和四川长虹电子控股集团有限公司为第二大股东，分别持有25%的股权。

一位了解该笔股权交易的人士对《科创板日报》记者表示，该笔交易的目的，是将华鲲振宇的绝大部分股权，纳入到成都高新投旗下。

股权穿透显示，高投电子集团的控股股东，是成都高新投资集团有限公司（简称，成都高新投），持股比例为100%，高新发展为旗下上市公司平台。

上述了解该笔交易的人士表示，华鲲振宇是AI服务器公司，对这一股权收购案，市场比较认可。“反映到股价上，高新发展也因要收购华鲲振宇，市值从几十亿元飙升到两百多亿元。在华鲲振宇70%股权都将归到高新发展后，高投电子集团有进一步聚合股权的需求，于是跟四川长虹集团谈手中22%的股权。”

“归根结底，这是一笔国有资产之间的股权转让，最终形式表现为成都高新投绝对控股。若该笔交易顺利，成都高新投最终将持有92%的股权。”该人士说。

拥抱华为，华鲲振宇AI服务器快速出货

在大模型成为今年最大风口之后，华鲲振宇这一AI服务器公司也快速融入华为鲲鹏+昇腾生态。

据华鲲振宇总裁万诤透露，基于华为鲲鹏+昇腾生态，在各地智算中心建设的热潮中，华鲲振宇算力产品出货量在鲲鹏+昇腾生态中位列第一，而这家公司才成立三年。

有数据显示，在华为鲲鹏合作方中，华鲲振宇2023年目标是占比33%；在昇腾合作中，目标是占比40%以上。**对此，记者向了解华鲲振宇的相关人士求证，对方表示“不予置评”。

但在高新发展披露的信息中，记者看到2023年1-9月，华为并不是华鲲振宇的前五大客户，相反此次拟出手22%股权的长虹集团，才是华鲲振宇第一大客户。**

作为股权转让方，长虹集团也是华为的重要合作伙伴。《科创板日报》记者了解到，四川长虹与华为的业务合作主要有三部分：**

一是华鲲振宇，即AI服务器业务；二是长虹佳华，其是华为中国政企业务最年轻的总经销商。11月17日，四川长虹在接受机构调研时表示，子公司长虹佳华与华为保持着良好的合作关系；三是华存智谷，搭载“鲲鹏”处理器，快速推出存储产品。

**不过，有投资人告诉《科创板日报》记者表示，与华为的合作中，最主要的还是华鲲振宇。

**相关数据显示，2022年华为鲲鹏出货量为120亿元，2023年目标240亿元，增速为100%；华为昇腾2022年20多亿元，2023年目标70多亿元，增速200%。

在此背景下，融入华为鲲鹏+昇腾生态的华鲲振宇业绩快速增长。2021年至2023年1-9月，华鲲振宇分别实现营业收入10.86亿元、34.24亿元、39.49亿元；对应净利润为0.11亿元、0.43亿元、0.47亿元。

华鲲振宇净利率低下

事实上，华鲲振宇股权陆续转让，也与背后大股东发展战略有关。

高新发展董秘办工作人员表示，公司位于成都市高新区，这里是成都电子信息产业核心承载地。近年来，成都市新经济委、市经信局等先后发布了“围绕超算智算加快算力产业发展的政策措施”，并重点落实国家“东数西算”战略。目前，成都市已进入中国算力二十强市，因此进入算力服务器领域很要必要。

**不过，行业尽管大背景向好，但华鲲振宇净利率低下。2021年至2023年1-9月分别为1.05%、1.27%及1.19%。对此，高新发展表示，同类型上市公司浪潮信息等也不高。

**数据显示，同时期内，浪潮信息服务器业务净利率也在1.5%-3%之间。

同时，华鲲振宇和高新发展均有资本层面的压力：一是华鲲振宇目前有49亿元对外借款；二是高新发展此次收购，也是通过发行股票+现金的方式。即30亿元估值，对应70%股权为21亿元，而高新发展的发行价为12.24元/股。

站在成都高新投角度上，上述投资人认为，则是做大产值的需求。“由成都高新区电子信息产业发展有限公司等出资的成都智算中心，是9家国家新一代人工智能公共算力开放创新平台之一。该中心由智算云腾负责运营，而智算云腾一直是华鲲振宇的前五大客户。”

“目前，华鲲振宇基于鲲鹏和昇腾已经推出了超过30多种算力产品，包括通用计算、AI计算、边缘计算以及融合计算，分别应用于金融、运营商、互联网、政府、电力、能源、交通、医疗等多个行业。

实际上，未来成都高新区也想在算力应用层面做出突破，成为拉动GDP的新增长点。”