记者｜覃毅 陈晓平

编辑｜谭璐 江昱玢

港股“激光雷达第一股”诞生。

1月5日，Robosense速腾聚创上市，首日收盘报收43港元/股，市值约200亿港元。

这家深圳公司，去年前十个月，车载激光雷达总销量近12.2万台，超过前三年的销量总和。

截至2023年10月底，速腾已取得61款车型的前装量产定点预期订单；国内销量前十的整车厂，有九家选定其激光雷达产品。

速腾聚创一路走来，可谓顺风顺水，其突飞猛进的业绩，来自知名女教授朱晓蕊及其两位学生的紧密合作。

现身上市仪式，这位女博导迎来了收获时刻。

师生联创

速腾聚创，是从哈工大实验室孵化出来的。

带头的是潮汕“80后”邱纯鑫，他曾从事家装建筑领域的静态测绘，机缘巧合之下，碰上自动驾驶浪潮，用于测绘的三维激光扫描仪，原理上与车载激光雷达并无大差，他幡然醒悟，转战这个充满想象力的新赛道。

邱纯鑫创业，是希望将实验室的科研成果转化，他的博士生导师朱晓蕊，刚好对产学研一体化充满热忱，愿意给予提点和帮助。

邱的同门师弟刘乐天，当时仅25岁，同步加入进来。

于是，师生三人在2014年8月共同创立深圳速腾，策略为开发用于汽车及机器人的激光雷达技术。最初的研发团队成员，大多来自朱晓蕊实验室相关课题组。

2016年开始，速腾研发重心转向车规级固态激光雷达，同一时间，开始自主研发芯片，打造具有更高集成度的M平台与E平台。

速腾聚创，确实踩准了风口。

过去5-6年间，自动驾驶赛道普遍商业化受阻，起初极具市场声量的L4+路线，逐渐回落到L2+，国内大量主机厂，主动选择以ADAS为代表的渐进式路线。

ADAS，即高级驾驶辅助系统，其由车载传感器收集有关车辆周围环境的数据后，计算并反馈给用户，激光雷达就是汽车智能驾驶的“眼睛”。

3年前，速腾聚创的产品，撬开美国电动车制造商Lucid Motor的大门。速腾聚创交付首笔量产订单后，迅速打开国内整车厂市场，量装定点进度立刻提速。

2021年6月，速腾M系列落地，搭载自研芯片车规级激光雷达产品，进入量产交付阶段，后又迭代升级到E平台，支持接收和信号处理整合到一颗芯片上。

三人领衔打造的激光雷达产品，已搭载在广汽昊铂Hyper GT、小鹏G6、小鹏G9、智己L7、比亚迪仰望U8等多款量产车型上。

速腾没有太多资金方面的烦恼。

上市前，公司已获得14轮融资，投资方有菜鸟、北汽、中国移动、吉利、小米等，涵盖了整车厂、头部Tier 1和大型投资机构。

躬身入局

速腾聚创的一路顺遂，应受益于朱晓蕊的洞见、技术能力及圈内资源。

现年46岁的朱晓蕊，为公司联合创始人，在学术方面造诣深厚。

她本硕均就读于哈尔滨工业大学，取得机电控制及自动化相关学位，2006年，在美国犹他大学取得机械工程博士学位，后入职哈工大深圳研究生院，2014年出任IEEE机器人与自动化学会国际事务委员会主席。

难能可贵的是，朱晓蕊热心于科技成果的产业转化，愿意躬身入局，在科技行业拥有敏锐洞察力和丰富经验。

（朱晓蕊）

2007年，大疆的创始人汪滔初始资金耗尽，产品研发也没着落，面临员工跳槽、盗版横行的绝望时刻。

行业普遍传说，正是朱晓蕊联合汪滔导师李泽湘，共同出资100万元支援，且朱亲任首席科学家，帮助其攻克多项技术瓶颈。

朱晓蕊一直活跃在产业界，她现兼任英鹏信息、大道智创、极米科技三家董事，提供专业技术意见，其中，亲自参与孵化大道智创，至今仍是首席科学家。

大道智创主攻自主移动机器人，推出了科技消费机器人乐Fun，产品基于“货找人”，机器人可主动走到线下购物的消费者身边，主动触及目标客群，增加货物的曝光量，提高转化率。

2022年中，大道智创获得千万级preA+轮融资，由嘉道私人资本领投，朱晓蕊教授个人加码参投。天眼查显示，她本人持有公司8.2%的股权。

速腾聚创走上正轨，朱的角色有所调整，淡出管理一线。去年6月下旬，她由执行董事调任为非执行董事，仍是公司的重要利益相关者。

IPO前，邱纯鑫、朱晓蕊和刘乐天三人，分别持股11.58%、6.94%和4.25%，其中，朱晓蕊通过Emerald Forest持有其股权，为第二大单一股东。

2023年4月，三人订立一致行动人士确认书，这意味着，朱也在核心决策方面依然拥有话语权。

她也兼任科学顾问，“负责监督本集团科学发展并就此提供意见”，董事会依然信任她在技术上的前瞻性观点。

生意变数

目前来看，有邱纯鑫和朱晓蕊，可期待速腾聚创的成长。

与其他同行相比，其服务的汽车整车厂和一级供应商数量最多、拥有前装量产定点车型最多，开启量产交付车型SOP也最多。

2023年1-10个月，速腾聚创激光雷达总销量13.6万台，其中有12.17万台应用于ADAS，2022年全年，这一数字仅3.69万。

交付量在增加，商业表现未尽如人意。

2020年至2021年，速腾的毛利率分别为44.1%及42.4%，到2022年末，这一指标大幅下滑至-7.4%，去年上半年转正至3.9%。

速腾解释，主因是ADAS量产激光雷达收入占比增加，产品价格普遍较低，毛利率亦较低。

据披露，激光雷达单台的平均售价，从2020年的18085元，降至2022年的7007元。去年上半年,用于ADAS的激光雷达，平均售价降至3700元。

2023年1-6月，速腾收入3.29亿元，业务净亏约2.44亿元。对应到激光雷达出货量，大体卖一个激光雷达，至少亏掉5100元。

这暴露出速腾的经营困境，可能波及朱晓蕊等人的切身利益。

置身整车厂供应链，激光雷达的生意充满变数，并非只有纯技术的维度。

关于自动驾驶解决方案，一直存在视觉计算方案和激光雷达方案之争，前者代表是特斯拉，主张绕开激光雷达，走纯视觉路线。

整车厂也开始尝试自研，如比亚迪已发布高阶智能驾驶辅助系统“天神之眼”，硬软件全部自主研发。

“文远知行等L4级自动驾驶厂商主动降维，转向L2级辅助驾驶市场，未来可能会抢食激光雷达赛道的蛋糕。”

一名主机厂人士透露，摄像头、超声波雷达和毫米波雷达，在汽车业的应用时间长，这类传感器的技术迭代，也会影响激光雷达市场，产生替代。

多种因素作用，速腾所处赛道，渐趋理性.

同行禾赛的年收入已达12亿元，毛利率39.2%，指标更为健康，去年2月上市，到现在市值为10亿美元，较高点已跌去超过70%。

成功上市后，速腾仍需在商业化上找到新的有力支点，尽快摆脱越卖越亏的局面。

对于朱晓蕊而言，她不用为一线业务直接操劳，却可以对其未来布局给出合适建议。