每经记者：王海慜 每经编辑：彭水萍

2023年11月3日，由《每日经济新闻》主办的“2023资本市场高质量发展峰会”在深圳福田香格里拉酒店隆重举行。

在以“全面注册制下券商投行机遇与发展”为主题的圆桌对话环节中，民生证券副总裁、投资银行事业部总裁王学春进行了话题分享。

在注册制全面铺开的背景下，市场有哪些值得关注的变化，对投行提出了哪些新的要求，王学春在活动现场谈了自己的观察和思考。

在王学春看来，这5年注册制的落地对整个行业生态的变化体现在3个方面，“注册制以信息披露为核心的理念，使得拟上市公司的信息披露需要非常公开、透明。对上市公司来讲，信息披露方面的要求是越来越高了，信息披露的高要求也就导致了我们对拟上市公司质量、规范性的要求越来越高。”

“大家都知道，原来IPO（首次公开募股）有23倍的发行市盈率红线，随着注册制改革，新股发行实行市场化询价，这种状况就不复存在了。对投行的要求，我们经常讲的一句话叫作从可批性向可投性转化，同时发挥市场的市场化定价功能。”王学春表示。

今年来，民生证券的投行业务无论是收入，还是排名、市占率都实现了逆势增长。目前，公司的股权融资业务已经跻身行业的头部阵营，能取得这样的成绩，公司做对了什么？

王学春表示，公司近年来投行业务发展较快，综合分析有三方面原因，第一，因为之前民生证券是市场上为数不多的民营券商，我们的投行业务在几年前就把自己定位为服务于成长型、科技型的中小民营企业，从过来的历程来看，当时的定位确实走对了。近5年来我们的投行业务抓住了国家创新发展的战略，抓住了注册制的时机，推荐了大批民营企业到资本市场上市，科创板有30多家，创业板也有30多家，并且都是科技型的中小企业，这一点与公司几年前的定位有关系。此外“这几年我们一直坚持专业和专注的工作理念，从自下而上的角度，业务部门一定要形成自己的行业特色，只有这样才能给客户提供更加专业的服务。我们要求专业，同时也要对客户专注，专注就是要坚持长期主义的理念，不只看短期的利益。不要认为觉得项目还小，2、3年内上市提不上议事日程就不跟踪了。公司一直强调，要求我们的团队对所有的客户一视同仁，我们提的口号叫‘与客户共成长’。在这样的理念下，我们在成长，客户也在成长，成长到一定的程度，自然而然可以把客户推向资本市场。”